美银最新的基金经理调查挺有意思，全球增长前景看跌至-36%（2022年3月以来最低）但仍然70%认为不会衰退，于是没有答复增持现金，仍然做多资产。只是以下各种短中长期因素不可小觑：

🔴 高优先级（直接影响短期走势）油价走势：是否跌破$84/桶阈值（停火协议执行度、霍尔木兹海峡通航）美联储表态：5月FOMC会议对降息路径的指引（当前58%预期2026年降息）拥挤交易反转：石油、半导体板块资金流向变化（24%拥挤度是否下降）

🟡 中优先级（影响中期配置）日本央行4月决议：是否加息至1%、日元汇率波动（资金已从日本股票轮动）EPS超预期情况：Q1财报季科技股、银行股盈利是否超预期新兴市场资金流：中东资金、外资流入港A股的实际数据验证

🟢 低优先级（长期逻辑验证）滞胀vs软着陆：美国就业、通胀数据组合是否验证"温和通胀+温和衰退"全球货币政策分化：欧央行加息、美联储降息的节奏差异FMS悲观程度：后续调查是否继续恶化或触底反弹