沪深300近五年不赚钱的原因找到了这几天，博格特意把沪深300近五年的数据拉出来看了一下：近五年，沪深300指数涨幅-5.6%，上证指数涨幅+17.67%。也就是说，上证指数跑赢沪深300超过+23%，这差距真的有点大。为什么？答案很明确：沪深300重仓的行业，这几年业绩不行。五年前（2021年4月），沪深300的前四大行业是：银行、食品饮料、非银金融、医药生物。再看看这四个行业近五年的走势：银行：+0.88%（还行）非银金融：-6.39%（凑合）医药生物：-29.40%（崩了）食品饮料（白酒）：-41.22%（惨不忍睹）除了银行和非银还算撑得住，医药和食品饮料（白酒）实在太拉胯了，不仅严重拖了沪深300后腿，还导致自己在沪深300里的权重大幅降低。比如：食品饮料权重从13.2%（2021年）降到6.7%（2026年）；医药生物权重从9.5%（2021年）降到4.8%（2026年）。博格5年累计跑赢沪深300差不多40%。算了一下，我自己这五年（2021-2025）累计跑赢沪深300差不多40%，主要也是因为重仓了科技成长，而不是白酒银行券商。其中医药这块，我也早就把A股医药在底部换成了创新药，所以即使最近创新药回调了很多，也还是有大把浮盈。三个结论：（1）宽基不是万能的我们总听人说："普通人长期拿着宽基就行了。"这话没错，但像沪深300这种大盘股指数，也有大周期波动。如果沪深300的重仓行业不行，收益也会很平庸，甚至不如二级债基。（2）定投是不是伪命题？这个话题前几天在高净值活动上也有朋友问。事实上，大家不用神话定投。定投本来就不等于未来一定赚钱，只不过是分摊了成本。如果在高点定投，一样亏钱，或者收益相当平庸。博格特意计算了一下：假设从2007年10月至今，每月定投一次沪深300指数基金，累计收益62.72%，简单年化3.39%，复利年化只有2.67%所以我自己基本不定投（目前除了【全球汉堡】在小金额定投）。如果看好某个行业和方向，我一定是短时间内快速建仓。（3） 我坚信，通过行业优选，长期能跑赢沪深300当然，至于怎么优选行业，那是另外的话题，下次有机会再聊。大家别忘了点赞支持基金