英伟达同款散热上车！郑州6万卡超算集群落地，引爆金刚石产业链

算力国产替代再传捷报！4月14日，两大行业重磅事件落地，直接引爆金刚石散热与AI PCB钻针两大核心产业链。河南本土算力材料双雄凭借地缘、产能、技术三重优势，成为本轮行情最具弹性的核心受益标的。

两大核心事件：算力基建与技术突破双轮驱动
1. 国家级6万卡AI4S超算集群落地郑州
全球规模最大的AI4S（人工智能驱动科学创新）计算集群正式落地郑州，其6万卡的庞大体量，相当于6-12个主流公共智算中心，是名副其实的国家级AI科研“超级工厂”。该集群由中科曙光全栈自研并运营，可支撑超大模型训练、药物研发、工业仿真等全场景高端算力需求。作为英伟达重点布局的AI三大方向之一，AI4S的远期市场规模有望突破千亿美元。
2. 国产MW级液冷方案突破，金刚石散热规模化商用
曙光数创同步发布全球首个MW级相变浸没液冷方案，单机柜功率突破900kW，并率先实现金刚石铜导热材料的规模化应用，系统导热率提升80%，芯片性能提升10%。这一突破与英伟达在高端AI服务器中采用的金刚石散热技术路线不谋而合，标志着国产方案已打破海外垄断，金刚石散热材料迎来全面商用爆发期。

全产业链核心受益标的（河南双雄领衔）
1. 算力基建主体
①中科曙光：作为6万卡集群的建设与运营主体，掌握全栈自研技术，是国家超算互联网的核心参与者。
②曙光数创：集群浸没式液冷方案的独家供应商，其核心采用的金刚石铜散热模组，将充分抢占液冷行业爆发红利。
2. 算力核心芯片
① 海光信息：本次超算集群的核心CPU供应商，深度绑定国产算力基建。
②寒武纪：集群主力AI加速卡供应商，推动国产AI芯片替代进程。
3. 金刚石散热（核心：黄河旋风）
① 黄河旋风：河南本土超硬材料龙头，金刚石铜散热材料核心供应商，坐拥地缘优势，优先承接项目需求。
②四方达：专注金刚石复合散热材料，技术适配高端算力芯片散热需求。
③力量钻石：为金刚石铜导热模组提供核心原材料，受益于行业需求放量。
④沃尔德：在半导体金刚石刀具、钻针领域技术领先，受益于芯片封装环节材料升级。
4. AI PCB钻针（核心：新锐股份）
① 新锐股份：通过收购新乡慧联电子，掌握PCB钻针与金刚石涂层双重技术，紧邻郑州项目，深度绑定本地产业链。
②民爆光电：通过收购切入高端PCB微型钻针赛道，产品已导入全球PCB龙头企业，业绩表现亮眼。
③ 鼎泰高科、中钨高新、欧科亿：作为PCB刀具行业优质企业，同步受益于AI服务器PCB耗材需求提升。

核心投资逻辑总结
①郑州6万卡超算集群的落地，不仅是我国算力基建的重要里程碑，更直接带动了金刚石散热与AI PCB钻针双产业链的全面爆发。

②黄河旋风牢牢掌控上游核心散热材料，新锐股份凭借新乡产业基地掌控中游AI服务器PCB钻针与金刚石涂层环节。

③两大企业形成河南本土算力材料双龙头格局，在地缘优势、产能规模、核心技术三重共振下，有望成为本轮算力国产替代浪潮中，最具业绩与估值弹性的核心标的。