2026年一季度，居民部门新增人民币贷款2967亿元，同比下降71.5%。 居民债务扩张不动了，原来房子的美好愿景，已经拉不动杠杆的扩张了。

居民拉动杠杆的主要部分：1.房贷。2.经营贷。3.个人信贷。房贷和经营贷因为房价下跌，导致快速减少。房贷因为观望和心态调整导致减少，经营贷因为房价下跌不足额导致减少。个人信贷也由于合格贷款人的减少，也增长缓慢。

居民贷款80万亿，按照3%的利息置换，一年也要新增2.4万已，换算到每个月就是2000亿，一季度是6000万才算是正常水平。现在一季度新增2967亿，明显低于正常值，还款大于续贷+新增。

只能说大家都在节衣缩食，缩减资产负债表。减少资产，减少负债。挣的钱都去还贷了，怎么还有钱消费了。