1.6T CPO技术量产，光通信板块迎“戴维斯双击”

一、行业现状与政策背景
2026年全球CPO（共封装光学）光模块市场规模预计达200亿美元（LightCounting），国内“东数西算”工程推动800G/1.6T光模块需求爆发，中际旭创、新易盛等龙头企业订单饱满，近60日主力资金净流入超150亿元。

二、核心驱动因素分析

1. 技术迭代：1.6T CPO技术量产，较传统光模块功耗降低30%、成本下降20%；
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2. 客户需求：谷歌、Meta、华为等企业加速部署1.6T光模块，订单排期至2027年；
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3. 国产替代：国内企业在800G/1.6T光模块领域市占率超60%，打破海外垄断。

三、产业链细分领域龙头解析

- CPO光模块龙头
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- 中际旭创（300308.SZ）：全球CPO市占率50%，1.6T产品交付谷歌、Meta；
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- 新易盛（300502.SZ）：微软Azure核心供应商，800G模块收入占比超70%；
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- 剑桥科技（603083.SH）：1.6T CPO光模块研发进度领先，客户覆盖国内三大运营商。
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- 光引擎与器件
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- 天孚通信（300394.SZ）：光引擎封装技术领先，客户包括中际旭创、新易盛；
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- 光库科技（300620.SZ）：铌酸锂调制器量产，800G模块成本下降35%；
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- 太辰光（300570.SZ）：光纤连接器市占率国内前三，配套CPO光模块。
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- 激光器芯片
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- 源杰科技（688498.SH）：25G DFB激光器芯片量产，市占率提升至18%；
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- 长光华芯（688048.SH）：100G VCSEL阵列技术突破，适配CPO光引擎。

四、财务数据与订单情况验证

- 中际旭创1.6T CPO订单量超50万只，排期至2027年Q2；
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- 天孚通信近3月获200家机构调研，Q1净利润同比增长80%；
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- 源杰科技25G激光器芯片订单同比增长300%，产能利用率超98%。

五、风险提示与投资建议

- 风险提示：CPO接口协议尚未统一，技术路线存在不确定性；2027年全球CPO产能或超需求30%；
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- 投资建议：优先布局技术壁垒高的光模块龙头中际旭创、新易盛，其次关注光器件领域的天孚通信、光库科技。

免责声明：本文信息来自公开渠道，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

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