10日，沪深北三大交易所就修订《交易规则》公开征求意见，为解决A股交易痛点，四大制度将迎来调整，释放六大重要信号。

1、延长交易时间，接轨国际市场

将盘后固定价格交易推广至全部A股和ETF。目前A股每日交易时长仅4小时，为全球主流市场最短，东京、香港5.5小时，美国、韩国6.5小时，伦敦、法兰克福等欧洲市场8.5小时。此次扩容虽未改变连续竞价时间，但实实在在拉长了有效交易窗口，是A股迈向国际化的重要一步。

2、优化大宗交易时间，吸引中长期资金

将创业板协议大宗交易成交确认时间从盘后半小时拉长至整个交易时段，解决了此前操作时间不足、影响机构参与意愿的问题。调整后，养老金、社保基金、保险资金等长线机构大额买卖更方便，大幅降低交易摩擦成本，为长线资金铺设了专用通道。慢牛的前提，是足够多长线资金愿意留下来。

3、创业板引入做市商，平抑价格波动

创业板正式引入做市商制度，做市商持续双边报价，恐慌时买入、过热时卖出，能够提高定价效率、降低交易成本、平抑暴涨暴跌。参考科创板经验，引入做市商后，标的买卖价差平均收窄超10%，日内振幅显著下降，有助于市场走得更稳。

4、ST股涨跌幅放宽至10%，提升定价效率

ST股涨跌幅从5%放宽到10%，让信息更快反映到价格中，解决了"想走走不了、想进进不来"的问题。看似放大短期风险，实则把定价权还给市场，让市场更健康、更透明。

5、解决长期痛点，巩固长牛慢牛格局

此轮改革针对性解决了A股几个长期痛点：解决了大资金进出冲击市场的问题，有利于吸引长期资金；增加了市场消化信息的缓冲，有利于减少异常波动；推进了国际化，有利于提升A股对全球资本的吸引力。一系列制度改革共同发力，夯实了长牛慢牛的制度基础。

6、激活资本市场，助力经济复苏

当前中国经济正处于高质量转型升级关键期，如果此轮改革能够助推A股走出健康长牛慢牛，对于发展硬科技、激发经济活力、提振市场信心、增加居民财富具有重大战略意义。

此轮交易规则修改，本质是通过制度改革，吸引中长期资金入市，为A股长期健康发展打地基。打造一个规范、透明、开放、有活力的资本市场，实现股市繁荣、居民财富效应和创新驱动高质量发展之间的良性循环，进而实现股市的长牛慢牛。