近期，中东冲突持续升级。按照常理，黄金作为避险资产，价格理应大幅上涨。然而，国际金价却意外大幅跳水，国内金店和银行的金条价格也随之纷纷下调，这让许多关注黄金市场的投资者感到困惑不已。
起初，大量避险资金涌入黄金市场，推动金价不断攀升，现货黄金一度达到高位。但好景不长，行情迅速反转。这一现象背后主要有两个关键因素。其一，美元和美债收益率持续走强。由于黄金以美元计价且不产生利息，随着美元指数上升、美债收益率提高，持有黄金的机会成本显著增加，资金纷纷流向美元资产，导致黄金价格承受巨大压力。其二，市场存在“买预期、卖事实”的规律。在冲突爆发前，市场已经充分消化了避险情绪。此外，此次冲突发生在中东地区，引发了市场对通胀的担忧，美联储可能会采取加息措施，而黄金对加息极为敏感，这也是金价下跌的重要原因。