4月17日，A股收盘指数定格在4055点，距离上月23日的3798低点已反弹近260点。 这轮反弹写就了一个反常剧本：作为"牛市旗手"的券商板块，几乎全程缺席。
创业板同期大涨近500点，创下十年新高，而券商板块贡献的涨幅不到10个点。 这种割裂感在今天达到顶点——宁德时代、中际旭创、新易盛三只个股的成交量，合计超过了整个券商板块的总成交。七八家千亿级成分股组成的板块，被三只科技股在资金关注度上碾压，这在过去几年的行情中难以想象。
基本面却在讲述另一个故事。 今年一季度全国证券开户数高达1200多万个，同比增长超60%，多家券商发布的一季度业绩预告显示净利润大增。新增资金涌入，交易活跃度提升，券商的经纪业务、两融业务理应受益。业绩与股价的背离，构成了这轮行情最刺眼的悖论。
这种"被遗忘"或许预示着市场结构的深层变迁。 2014-2015年的杠杆牛中，券商股是资金加杠杆的入口，股价与成交额高度绑定；2019年的科技牛里，券商仍扮演着IPO扩容和并购重组的催化剂角色。而今，量化交易占比已超20%，ETF成为散户参与科技股的主要工具，传统经纪佣金的蛋糕被算法和指数产品切割。券商的通道价值，正在被边际化。
更深层的逻辑在于定价权的转移。 宁德时代的上涨由产业资本和外资主导，中际旭创的波动反映的是光模块订单预期，新易盛的成交背后是AI算力需求的博弈。这些叙事不需要券商作为中介，产业趋势本身就能完成价值发现。科技牛的核心驱动力，已从"交易通道"转向"产业认知"。
当三只股票的成交量就能盖过一个板块，或许该重新理解"牛市旗手"的定义了。
你的持仓清单里，上一次出现券商股是什么时候？