A股今日缩量震荡，三大指数微涨，全市场成交额2.4万亿缩量2068亿。沪指微涨0.07%收4085点，但全市场超3400家个股下跌，典型的指数失真、个股普跌。盘面呈现“电风扇”行情，热点快速轮动，赚钱效应集中在少数板块。

电子化学品板块成最大亮点，华特气体、方邦股份20CM涨停。催化来自半导体产业链国产替代预期升温，叠加日本地震影响光刻胶供应，国产替代逻辑再度强化。煤炭板块震荡走高，甘肃能化涨超8%，煤炭作为高股息代表的防御属性再度凸显，在缩量震荡市中受资金青睐。影视院线初盘走强，北京文化、文投控股涨停，五一档临近，资金提前埋伏影视复苏预期。

算力方向持续走弱，实达集团跌停，液冷服务器板块英维克、圣阳股份跌停。AI硬件方向在经历前期大涨后，获利盘兑现压力加大，资金从高位算力股流向低位半导体材料和高股息板块。当市场缩量、热点快速轮动，追高需谨慎。低位电子化学品和高股息煤炭成为资金临时避风港，但持续性存疑。真正的胜负手，还在4月底业绩集中披露后的方向选择。