东方证券研究所所长黄燕铭最新发声："哑铃型"行情已经结束，未来A股机会在中盘蓝筹！ 4月21日，黄燕铭在澎湃新闻《超级对话》中明确指出，2023年至2025年盛行的"两端走"哑铃策略已走向尾声。他形象地比喻：趴在地板上的"老年人"（低风险偏好）会站起来，冲出门外的"年轻人"（高风险偏好）也会退回来，两者将向中间靠拢。因此，未来投资机会既不在低波高分红，也不在科技高成长，而在"中盘蓝筹" 。

黄燕铭判断2026年是"中盘蓝筹大年"，节奏上"先周期后制造"。 他认为周期股的行情大半部分已经走掉，当前正好处在周期向制造转型的过程中。制造类股票可重点关注三大方向：一是新能源（重点推荐风光发电和输变电，储电和核聚变因股价已被炒高暂不重点推荐）；二是军工（关注大飞机、发动机等"和平建设"方向）；三是机械装备（特别关注"十五五"规划重点提及的深海经济）。

关于AI，黄燕铭认为目前没有明显泡沫，因为无论是企业端还是投资端都没有严重的加杠杆情况。他指出A股市场的AI股票到目前为止并没有明显的泡沫，下一步要看业绩落地，一步步"去伪存真"。同时他强调，在全球金融市场风险评价上行、中国金融市场风险评价下行的背景下，全球资本有望进一步流向中国市场。