4月23号A股策略：科技要是冲不上去就减，不要有高低切这种思维一、我的思路昨晚文章我们原话，无论今天缓和还是不缓和，都是要聚焦硬核科技。缓和资金会主攻科技为主，光通信、国产算力、半导体存储设备材料等。如果不缓和了，那低开之后，资金会更抱团确定性的硬核科技，所以真分歧了反而是低吸机会。今天消息不落地。场外资金不动了，场内资金抱团冲，典型的存量博弈，强者恒强的玩法。开盘先是，光纤，光模块，算力租赁，光芯片上游材料；然后半导体，ASIC芯片，设备，材料，尾盘花子概念，都有资金抱团冲。其他板块大都沦为肉包了。因为流动性都被吸走了。很多人四月份光看着不敢上，但主线的走法是很正常；越是宏观混沌的时候，资金就越喜欢抱团，只有高成长才能抵消不确定性波动。所以我们反复强调，要聚焦高成长方向。其他板块就个涨一天跌一天，量化主导的上下波动套利玩法。所以难度还是比较大的。总之这波反弹主要还是看硬核科技，一旦硬核科技冲不上去了，那就要减减或离场观望先，不要有做什么高低切思维，当确定性的都不确定性了，那不确定只会更不确定，就更容易被指数的回调所波及。二、板块逻辑1.光通信今天借着读东山年报，把思路给大家理理首先大家要养成读年报习惯，比如东山的年报就把索尔思情况披露的挺好的。国内能够唯一集齐三大主力技术并全部自研量产，EML、硅光PIC、InP PIC，全球也只有索尔思 + 海外极少数巨头同时覆盖。简单理解就是光互联的，当下，中期，未来旭创，易盛，主打硅光PIC（中期），全球顶级供应商，EML外购、InP PIC仅研发或空白；源杰，长光，鼎芯（永鼎子公司），主打EML（当下），硅光、InP PIC空白；光迅，高速EML和中期，华工，硅光为主（中期）和InP PIC（未来），而天孚也很聪明，竞争不过易中，所以绑定了达子，主打硅光混合集成光引擎+CPO配套硬件，不碰InP海外大厂，Lumentum/Coherent，EML+InP，几乎不做硅光；英特尔，硅光极强，EML/InP自研极弱。所以知道AI光互联玩法了吧。正因为光模块需求太旺了，所以各种光器件（隔离器，炫光片，等等），还有光纤，等等都短缺了。这一年我们思路，从看好所有的光，到光模块组合玩法（当下和未来），再到躺着抱团硬核的光模块。如果说4月最不该错过是东山。我们文章跟踪的都很详细（下图从3月文章里随便截的），都是在分歧的时候讲逻辑。只有真正能摸透产业逻辑，认真研究好逻辑后你才能消化掉怕高的心态；认真做好产业与企业的跟踪，你才知道哪些可以吃到尾，哪些只适合玩套利了。接下来思路涨到这个节点，各路资金都来了，所以时刻要小心情绪资金随时获利兑现给板块带来的巨大波动；因为这时候资金驱动大于逻辑驱动了。一旦分歧可以先减减，然后大分歧过后，稳稳在接回来的。保保利润。2.国产算力，半导体存储设备材料从看好所有光转为重视国产算力，这是4月份的一个很清楚的变化。一个环节就是硬核光模块（参考上面讲的），然后PCB同样的能出业绩，因为这种重资本投入，大规模产业链优势，全球很少有玩家和我们比，所以几乎每天讲，沪电，胜宏，生益，当然了都历史新高。再往后，液冷（回看昨晚），电源，服务器（回看前晚），交换机，算力租赁等等，观点都是没有变过的。今年算力大年，会有很多催化。3.商业航天，AI应用，储能锂矿，都是轮动角色，都只能在光通信分歧时才有机会反弹。但从近期情况看量化都不少，所以跌下去后等光通信分歧时估计才会在拉起来轮动。