一、今天谁在涨？

电力/绿电板块（午后爆发）

电力板块午后强势拉升，成为全天较强方向。华电辽能涨停新高，晶科科技、广西能源涨停，新天绿能、浙江新能、南网能源、江苏新能、协鑫能科、华银电力跟涨。

消息面上，4月22日中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，明确提出要大力发展非化石能源和新型储能，加快建设新型电力系统，创新发展绿电直连、智能微电网等业态。政策催化，资金认得很清楚。此外，晶科科技公告拟建设总投资约245亿元的1GW算力中心项目，“算电协同”逻辑进一步强化。

商业航天（反复活跃）

商业航天概念今天反复活跃，中衡设计录得4天3板涨停，应流股份、博云新材涨停，天银机电盘中涨超12%续创历史新高，中国卫星、中国卫通、航天环宇跟涨。

催化因素：中衡设计披露2025年年报，扣非净利润2709.17万元，同比增长32.92%；天银机电归母净利润同比增长17.42%，连续两年上涨。航天产业龙头公司业绩改善显著，赛迪智库数据显示2025年中国商业航天市场规模2.83万亿元，2026年预计达3.5万亿元，资金在业绩验证期，选择有基本面支撑的标的抱团。

算力硬件（分化休整）

昨日大涨的算力链今日整体回调。CPO/OCS光互联板块震荡走低，光库科技、天孚通信、联特科技跌幅居前。新易盛、中际旭创等核心标的高位震荡整理，属于正常分化。

不过板块内部仍有亮点，铜牛信息逆势涨近14%。消息面上，谷歌在Next 2026大会上发布第八代TPU两款新品，预计年内上市，OCS（光电路交换）技术路线获得进一步验证。算力链的长期逻辑没有变化，短期大涨后休整是健康走势。

电力设备股走强

A股电力设备板块受港股上涨影响同步走强，电池、风电设备、其他电源设备、光伏设备等细分均有表现。

二、谁在跌？

部分高位算力股回调：光库科技、天孚通信、联特科技等CPO概念股跌幅居前，前期涨幅过大，获利盘兑现压力显现。

其他方向：昨日强势的部分科技股今日进入调整，整体跌幅可控，目前属于正常的技术性整理。

三、市场情绪分析

今天的盘面，有几个细节值得注意：

第一，电力接棒算力。昨天算力爆发，今天电力爆发——政策催化叠加“算电协同”逻辑，资金切换得很快。但要注意，这种轮动不是主线切换，而是资金在主线内部和主线之间的正常流动。算力逻辑没坏，电力逻辑也硬，关键是不能两头乱追。

第二，商业航天在业绩验证期脱颖而出。中衡设计4天3板，博云新材涨停，背后都有业绩支撑。赛迪智库预测2026年市场规模3.5万亿，这不是小数字。资金在4月业绩月，更愿意为有业绩的板块买单。

第三，AI算力长期逻辑未变。谷歌发布第八代TPU，英伟达、博通等持续新高，海外AI资本开支持续上修。公募一季报数据显示，中际旭创蝉联头号重仓股，科技仍是机构配置核心。短期休整不改长期趋势。

四、明天预期

电力/绿电：政策催化+算电协同逻辑，华电辽能打出标杆，这个方向位置相对不高，值得继续盯，但连续拉升后明天大概率分化，别乱追高，看好分歧低吸。

商业航天：中衡设计4天3板是情绪标杆，航天大会仍在进行中，板块反复活跃。但要注意板块内部业绩分化明显，只有有业绩支撑的个股才能扛住分歧，适合买在分歧卖于一致；

算力硬件：今日休整是正常的，中际旭创、新易盛等核心标的缩量整理，筹码结构没坏，谷歌TPU、OCS技术路线持续催化，等企稳再看。

轮动行情下尽量不追高，电力涨了别上头，算力跌了别恐慌，资金在几个方向之间反复切换，认准一个方向等风来，别两头跑，手里有票的去弱留强，没有的等回调勇于低吸核心。