A股重磅资金报告：证监会打出调控组合拳！机构游资周五合力抄底本周A股市场走出冲高震荡格局，大盘在周五之前，始终稳稳依托5日线维持单边上行通道。直到周四上攻动能开始衰减，周五更是直接击穿5日线，让前期持续的上行趋势出现明显松动。而本周五收盘后，国内外消息面接连迎来重磅事件：国内层面，证监会全面部署打击防范上市公司财务造假专项行动，同步发布《上市公司董事会秘书监管规则》；高层主持召开国常会，重点研究科技创新相关工作；央行明确4月27日开展4000亿元MLF操作，再度净回笼资金2000亿。国外层面，巴基斯坦媒体消息称，伊朗与美国代表团将分别于周五晚、周六抵达伊斯兰堡，新一轮和谈即将启动。这些重磅消息，势必会对下周A股整体走势与热点布局产生深远影响。想要理清后续方向，就必须深度复盘本周交易数据，看清三大主力资金在冲高震荡行情中，到底扮演了怎样的关键角色。游资作为A股短线最敏锐的资金力量，体量可观且快进快出，其调仓动作直接牵动市场人气与短线情绪，是判断盘面活力的核心风向标。一、本周游资大佬整体交投动向本周一，一线游资席位净买入超千万个股7只，净卖出超千万2只；周二大幅买入5只、卖出3只；周三大幅买入5只、卖出1只；周四大幅买入7只、卖出0只；周五大幅买入9只、卖出1只。整体来看，本周游资买盘力度偏弱，五个交易日净买入超千万个股均未超10只，较上周买盘明显降温。但更关键的是，游资卖盘降幅更大，全周维持地量卖出，惜售情绪远超做多意愿。拆分每日动作：周一大盘突破站稳60日线，游资延续此前节奏小幅净流入；周二大盘在60日线上方窄幅震荡，净流入小幅回落但仍为正；周三大盘继续冲高，游资买盘稳定、卖盘进一步萎缩，净流入小幅放大；周四大盘高位震荡、亏钱效应显现，游资不仅未减仓，反而加大抄底力度，卖盘降至冰点；周五大盘跌破5日线，游资继续加仓抄底，仅小幅释放卖盘，依旧保持中幅净流入。不难发现，本周游资全程温和操作，买盘始终主导，五个交易日连续净流入，周四、周五更是逆势加仓，态度十分明确。二、本周游资板块调仓方向加仓端：本周游资重点布局化工、汽车零部件、塑料三大板块，其中化工属前期主线、当前涨幅偏低，可见游资主攻低位补涨方向。同时中幅加仓商业航天、AI应用、机器人，其中商业航天为近期主线；对算力租赁、CPO等核心主线，仅做小幅加仓。减仓端：因全周卖盘低迷，游资无大幅减仓板块，仅中幅减持主线液冷服务器，小幅减持能源设备。对比上周数据，上周游资重点加仓能源设备、存储芯片、光伏，本周未延续加仓且小幅减持能源设备；上周小幅加仓创新药、锂电池，本周未做减持，整体调仓偏向保守。主动基金作为传统主力机构，是驱动市场热点轮动的核心力量，其交投活跃度直接决定热点轮动节奏。一、本周主动基金整体交投动向本周一，机构席位净买入超千万个股18只，净卖出12只；周二大幅加仓11只、减仓15只；周三大幅加仓12只、减仓17只；周四大幅加仓5只、减仓16只；周五大幅加仓17只、减仓11只。整体而言，主动基金买盘并不弱，五个交易日四天净买入超千万个股超10家，虽较前两周小幅下滑，但仍保持活跃。同时卖盘同步走高，甚至略超上周，止盈意愿明显抬头。拆分每日动作：周一大盘突破60日线，主动基金同步加仓，卖盘较上周五小幅萎缩；周二、周三大盘冲击2月平台压力位，主动基金停止加仓，连续高抛，周二小幅净流出、周三中幅净流出；周四大盘现变盘信号、个股普跌，主动基金极度谨慎，买盘断崖式下滑，卖盘持平周三，转为大幅净流出；周五大盘跌破5日线、连续两日普跌，主动基金果断返场抄底，买盘大幅释放、卖盘萎缩，由净流出转为中幅净流入。可见本周主动基金全程执行高抛低吸，周二至周四逢高止盈，周五调整后抄底，策略与前几周保持一致。二、本周主动基金板块调仓方向加仓端：仅大幅加仓AI应用这一非主线板块，中幅加仓算力租赁、锂电池、一季报（前两者为近期主线），小幅加仓液冷服务器、创新药。减仓端：大幅减持CPO、有色金属、汽车零部件，其中CPO是核心抱团主线，大幅减持意味着机构抱团策略松动；同时中幅减持能源设备、稀土、半导体，能源设备属近期主线。对比上周，上周主动基金重点加仓液冷服务器、存储芯片、锂电池，本周加仓力度减弱但未减持；上周大幅减持能源设备、光伏，本周减持力度放缓但未回补；本周重点减持的CPO，上周加仓量远低于液冷、存储，可见机构对AI硬件开始取舍，逐步高抛CPO，其余方向以持仓为主。被动基金作为当前规模最大的主力资金，以沪深300ETF、中证A500ETF等宽基为核心，其调仓直接影响大盘整体走势。据林哥统计，本周被动基金仍以减仓为主，股票型ETF全周净流出520亿，其中宽基净流出370亿、行业主题ETF净流出150亿，延续了近几周的减仓节奏。宽基层面，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、科创50ETF均遭减持，仅中证1000ETF小幅加仓，呈现高抛权重、低吸中小盘的特征。行业ETF层面分化显著，通信设备、商业航天、创新药、电网设备获加仓；证券、保险、白酒遭大幅减持，半导体芯片遭小幅减持。林哥总结：三大主力分歧加剧，大盘震荡格局已定大盘走势上，本周三路主力资金操作分歧极大：游资单边净流入，主动基金高抛低吸，被动基金持续减仓，整体延续此前调仓逻辑。鉴于主动基金与被动基金对大盘影响力更强，这两路资金未全力加仓，意味着大盘上行步伐将明显放缓。林哥维持此前判断，大盘在2月平台附近，大概率转为横盘震荡走势，难再延续单边上行。热点布局上，主线内部分化清晰：游资加仓化工、商业航天、算力租赁、CPO，减持液冷、能源设备；主动基金加仓算力租赁、锂电池、液冷、创新药，减持CPO、能源设备；被动基金加仓CPO、光纤、商业航天、创新药、能源设备。三路资金合力方向明确：游资与主动基金共同看好算力租赁，主动基金与被动基金同步低吸创新药，这两大方向将是下周重点关注的核心。