大盘震荡分化，周期、消费补涨

本周，市场呈现出清晰的“周期补涨、科技分化、题材回调”特征。市场正在经历一轮风格再平衡，资金从前期拥挤度较高的科技方向流出，转向了低位、有业绩支撑的顺周期方向和消费方向。

全A指数涨幅0.26%，个股上涨率37%，日均成交2.56万亿，较上周放量2500亿或11%。所有宽指都大幅放量。

科创50，本周大涨2.13%，在所有指数中涨幅最大，个股上涨率38%，仅比中位数高一点。说明半导体产业链里面，主要是那些大龙头涨得好。

上证50、中字头，周涨幅分别为1.17%、1.05%。资金开始回流一些顺周期、消费方向。

非成分、创业板指、中证1000，周跌幅分别为1.62%、0.29%、0.04%。

此三者又有不同：创业板指在过去的两周内大涨超过16%，短期内涨幅较大，获利盘丰厚，需要消化；中证1000在过去两周内的涨幅亦超过10%，也需要消化；非成分，涨的时候比较弱，跌的时候总是跑在前面。

对全周数据复盘，机构们在本周减空近5500手。

行业

煤炭、公用事业、石油石化，本周的涨幅分别为3.93%、2.34%和2.66%

算力方向持续大涨后，资金需要寻找新的出路。

恰逢此时中东局势出现反复，国际油价再度冲高。机构们认为中东局势很难在短期内翻篇，油价中枢的长期抬升趋势未变。于是资金转而流入这些高股息类的防御性品种。

食品饮料、美容护理、纺织服饰、家用电器等消费类板块，一起进入行业周榜单前列

市场临近“五一”假期与财报披露最后阶段，资金风险偏好显著降低。

消费方向，前期调整充分，业绩相对稳定，估值具有吸引力，开始获得资金的关注。

数据方向给大定的热力图中，部分消费板块的强度开始慢慢站上50的分水岭，个人认为，已经到了左侧可以布局的区间。

期指持仓

某信，本周加空6724手；

分别对IH、IC、IM加空1559手、1740手和3739手，对IF减空314手；

全周，加仓买单6952手，加仓卖单13676手；

其他主要玩家，本周减空12219手；

四大品种全部减空，分别对IH、IF减空184手、2741手，分别对IC、IM减空3531手、5763手；

全周，加仓买单46153手，加仓卖单33934手。

大盘本周在高位震荡分化，周期补涨、科技分化、题材回调。

全周合计减空5495手，操作完成后，共持有净空单120776手。如果只看这项数据，没有很大的问题。

昨天给大家的数据中，上交所ETF全周净赎回542亿，近15周有14周在赎回，累计金额9000多亿。以前从来都没有见过这种情况。

之前，大幅赎回的峰值期间，当时的离场成本为4124点附近，本轮的高点为4093点，离之前的离场点位只有0.75%的差距。个人认为，这个区域还是回避一下比较好。