本周锂库数据呈现明显分化，整体小幅累库，但富宝口径持续去库，市场资金早已用盘面走势投票，完全无视弱库存数据带来的情绪压制。供需基本面的修复趋势稳固，碳酸锂价格底部支撑强劲，下行空间彻底封闭。
供给端正迎来多重利空集中落地。全球核心锂矿Greenbushes大幅下调年度产能指引，远低于机构此前乐观预期，叠加产能利用率不足、开采成本抬升，全年锂精矿产出大幅缩水，折合碳酸锂减量显著，直接形成量级稀缺缺口。同时，国内大型锂矿项目长期停滞，复产进度不及预期，即便启动复工，叠加招工、选矿、冶炼全流程周期，年内难以形成有效供给。叠加宜春产区减产、海外锂精矿运输配额收紧、海运周期拉长，后续国内锂精矿库存将快速消耗，原料端紧缺进一步加剧。多重因素叠加下，今年锂矿供给已被大幅压缩。
需求端高增逻辑持续兑现。5月头部电池厂排产数据全面落地，锂电市场排产总量环比稳步提升，连续三个月刷新历史峰值。储能赛道加速迭代，大规格电芯普及持续压降系统成本，盈利韧性凸显，对碳酸锂价格包容度大幅提高。新能源汽车行业景气度同步上行，北京车展新品密集落地，行业渗透率再创新高，淡季依旧保持稳步增长，下半年旺季放量值得期待。
第三方数据持续验证需求超预期，年初机构普遍悲观预测全部落空，全年锂电需求规模有望持续上修。电池产能持续释放，储能产线快速爬坡，行业已连续多季度产销同环比双增，高增长确定性稀缺。供需两端一减一增，原本宽松的平衡表彻底扭转，全年碳酸锂供不应求格局已成定局，供需缺口持续扩大。
资金层面，科技板块业绩承压进入高位震荡，市场风格切换预期升温，存量资金开始寻找新主线。锂矿板块依托硬核供需逻辑，正式进入贝塔驱动行情，行业整体性上涨成为主流，个股分化减弱，板块共振走强。
整体来看，锂行业基本面已发生质变，供给收缩、需求高增形成强支撑。短期无需纠结短期库存波动与零星消息扰动，紧盯产能减量与排产持续增量两大核心逻辑。随着机构集中修正供需预期，锂矿板块主升趋势明确，行情具备持续延伸的基础。