净利暴增7919%！飞南资源(301500)全解析，单季利润超去年全年

飞南资源(301500)是创业板危废资源化龙头，主营有色金属危废处置与再生铜、镍等金属回收，2026年一季度业绩史诗级爆发，成为市场焦点 。

一、核心业绩：单季净利4.05亿，同比暴增7919%

- 2026Q1：营收45.45亿元（+49.38%），归母净利4.05亿元（+7919.37%），扣非净利5.23亿元（+936.45%），单季利润超2025全年2.87亿 。
- 2025全年：营收148.4亿（+18.07%），归母净利2.87亿（+123.74%），业绩高增基础稳固 。

二、暴涨核心逻辑：铜价狂飙+产能释放+贵金属共振

1. 铜价大涨：Q1铜价同比涨超30%，电解铜（占收入80%+）量价齐升，毛利大幅扩张 。
2. 产能扩张：广东、江西、广西三大基地满产，危废资质达111万吨/年，规模领先；广西新能源材料项目（硫酸镍/电积镍）落地，延伸高景气赛道 。
3. 贵金属加持：金、银、钯等副产品价格上行，贡献额外利润弹性。
4. 库存增值：低位备货铜原料，价格上涨后库存重估，放大盈利 。

三、核心竞争力：资质壁垒+产业链闭环+新能源转型

- 资质壁垒：危废经营资质111万吨/年，广东单体规模前列，稀缺性强 。
- 全产业链：危废处置→再生金属→新能源材料闭环，抗风险与盈利能力双优。
- 新能源布局：广西投建8.8亿新能源材料项目，年产电解镍、硫酸钴等，绑定锂电高景气。

四、可比对标（3例）

- 高能环境(603588)：危废处置龙头，固废+资源化协同，业绩稳健。
- 华宏科技(002645)：再生铜+废钢回收，受益金属涨价，弹性可观。
- 格林美(002340)：锂电回收+新能源材料，产业链完整，成长空间大。

五、风险提示

- 金属价格波动风险（铜、金等价格回落压制业绩）；
- 危废处置政策收紧风险；
- 新项目投产不及预期风险。

飞南资源(301500)凭借铜价超级周期+产能释放+新能源转型，业绩迎来戴维斯双击，单季净利暴增近80倍，成长确定性强，是危废资源化与再生金属赛道核心