QFII一季度新进增持超440股，重仓6大细分龙头！外资调仓路线图曝光——硬科技成本轮加仓绝对主线！

据证券时报·数据宝统计，截至4月26日，已披露一季报的股票中，QFII持仓589只，合计市值1279.45亿元，新进增持443只。其中6只持仓市值超10亿元：紫金矿业（阿布达比投资局新进，持仓46.26亿元）、天孚通信（摩根士丹利+瑞银联手新进，37.09亿元）、中际旭创（摩根士丹利新进，36.98亿元），以及中天科技、万华化学、东方雨虹，均为各自赛道龙头。

外资加仓方向高度集中于通信、电子元件、AI应用、新能源等硬科技赛道，摩根士丹利重仓光模块双雄，瑞银同步覆盖算力基建。阿布达比投资局除紫金矿业外，还大幅加仓京东方A、万华化学，展现出“科技+周期”双线布局的特征。与此同时，5家QFII扎堆惠泉啤酒，高盛增持、瑞银等4家新进，外资对消费复苏主线的布局同样坚决。

更值得关注的是，外资选股框架正从“ROE”向“ROE+盈利增速”并重转型，景气因子权重显著提升。被重仓的紫金矿业一季度净利增97.5%，中际旭创净利增262%，天孚通信增45.8%——外资的“业绩锚”逻辑非常清晰。全球资金对地缘风险逐步脱敏，A股定价重心转向基本面与景气度，外资正加速向景气上行、估值合理的核心资产集中。

总体看，QFII一季度调仓释放三重信号：AI算力仍是第一主线、消费龙头获长线布局、盈利确定性成选股硬标准。 外资用真金白银投票的方向，正为下一阶段行情划出清晰主线。