赛轮轮胎一季报出炉：营收94.61亿元增长12.48%，净利润10.56亿元微增1.72%！

营收增速（12.48%）远超利润增速（1.72%），利润端为何“跟不上”？主因是原材料成本压力仍在消化，销量高增但利润释放滞后。三月份开工率约77%（同比-6pct），上半年新增产能预计满产但费用前置。更重要的是，公司已宣布自5月1日起对全钢胎产品提价3%-5%，涨价效果将在Q2财报中集中体现。Q2看点：涨价传导+海外满产，利润弹性有望释放！

5月涨价落地将直接推升售价，叠加Q2产能满产后的规模效应，利润端修复可期。公司海外五国产能布局领先（越南、柬埔寨、印尼、墨西哥、埃及），凭借“东南亚工厂+半钢满产”组合，有望承接欧洲双反落地后的大量欧盟订单转移。本次印尼项目追加投资至3亿美元，总产能扩至600万条半钢、75万条全钢轮胎，剑指东南亚增量市场。10.56亿净利是“现在时”，涨价传导效果与海外新产能放量才是“将来时”！