富临运业国资入主再添“业绩对赌”条款，原主业利润低于2800万需补偿！

4月27日，公司公告控股股东永锋集团与东望联航签署《股份转让协议》之补充协议，明确新增业绩补偿机制：若2026-2028年上市公司原主业平均经营利润不足2800万元，永锋集团需按“3倍差额”进行补偿。此前，永锋集团已与东望联航签署协议，拟以14.18元/股转让18%股份（总价8亿元），东阳国资将正式入主成为新实控人。

“原主业”的定义非常明确：剔除两家银行（三台农商行、绵阳市商业银行）投资收益后的利润。这一条款精准回扣了富临运业利润高度依赖投资收益的现实——截至2025年9月30日，公司净利润1.6亿元中，投资收益高达1.4亿元、占比87.5%。若剔除这部分，2025年原主业经营利润约2000万-3000万元。这一对赌机制，既是对存量主业盈利能力的“压力测试”，也为原实控人套现离场设置了安全阀。

更值得关注的是，国资入主后36个月内不注入资产、不换管理层、不解聘团队的承诺，短期内富临的“资产注入”故事基本落空。双方约定：受让方锁定三年不对管理层“动刀”，仅当原主业业绩不达标时，东望联航有权重新指定经营团队。三年“观察期”的本质，是将底牌留给了未来的业绩兑现。

富临运业正从“原实控人套现退出”切换到“国资兜底保壳”的新剧本。永锋集团实际控制人刘锋此番套现8亿离场，而东阳国资接盘并引入补偿机制，则意在用财政信用置换新主业空间的“入场券”。若三年后利润未达标，原实控人按3倍差额进行现金补偿，既是倒逼原管理团队的“军令状”，也为国资买壳上了一道“安全锁”。在资产整合锁定三年的背景下，短期想象空间主要依赖存量盈利能力修复。业绩对赌是“现在时”，国资入主后的产业协同才是“将来时”。
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