利空：一季度净利掉7成！这家车企业绩变脸的程度，超乎了很多人的想象。4月27日晚间，该公司发布了2026年一季度成绩单：营收327.06亿元同比降4.26%，归母净利润3.5亿元同比降74.09%，扣非净利2.42亿元同比降69.06%。这是个非常糟糕的开局表现，营收微降的情况下，净利润却暴跌了7成，而且仅0.67%净利率低得吓人。令人难以置信，才一年时间，局面已经显著不同。据资料显示，该企业2025年一季度：营收341.61亿元（同比-7.73%），归母净利润13.53亿元（同比+16.81%），扣非净利润7.83亿元（同比+601.31%）。两者相比，2026年一季度实在太拉胯了，几乎跟上年同期走向了两个极端。其实说白了，这就是企业的天时、地利、人和全部不占优、三重利空叠加导致的结果。首先、天时（汇率+补贴）：2025年一季度人民币贬值，赚10.74亿汇兑收益；2026年一季度汇率反转，反亏3.14亿财务费用，一正一负差了13亿多 。同时政府补助同比暴跌-53.6%，少拿近2亿“红包”。其次、地利（行业环境）：2026年车市价格战进一步白热化，新能源扎堆降价促销，终端让利加大，毛利被严重挤压；叠加销量同比-20.94%，规模效应减弱、单车盈利变薄。第三、人和（自身经营）：该企业的产品结构仍处转型期，高端化不足、均价偏低，在价格战中缺乏溢价能力；费用端（营销、研发）却是刚性的，营收微降下费用率被动抬升，进一步侵蚀净利。综合来看就是一句话：去年靠汇率+补贴“躺赢”，今年汇率反杀、补贴退坡、行业血战、自身承压，全撞到一起，利润直接崩塌，成了现在这个窘境。在这样的一季度业绩面前，该企业同日披露的2025年度利润分配预案，拟每10股派1.15元，合计分红11.4亿元。虽然看起来似乎不错，却一点也不香了。