价值投资日志 $亨通光电(SH600487)$ 管理层在4月26日业绩会上明确指出：1️⃣一季度光纤出口同比增长55%，其中，北美长协订单已签约，约占公司光纤体量约10%，今年潜在可达20%；2️⃣光纤毛利率从Q1约40%已开始向上跃迁，后续季度光纤毛利率将普遍达80%以上；3️⃣当前在手订单排产已至2027年第一季度。康宁的产能瓶颈，恰恰是中国光纤龙头承接北美外溢订单的关键窗口——亨通北美出口订单已经放量且仍在持续攀升，$长飞光纤(SH601869)$ 一季度北美订单占比已达出口总量的约40%以上，$中天科技(SH600522)$ 也同样享受到了北美光纤需求的外溢。康宁的短期股价调整，恰恰印证了国内头部光纤厂商的长期受益逻辑，中美光纤板块无论短期股价如何波动，中国光纤厂商的超级景气周期，才刚刚开启最美妙的旅程。