价值投资日志 $领益智造(SZ002600)$ $蓝思科技(SZ300433)$领益智造：Q1整体经营稳健收入126.43亿元，同比增长9.99%（预期增长15%-20%）；净利润3.92亿元，同比下降30.70%（预期6.2亿左右，增长10%左右）；毛利率16.54%，同比上升1.39pct（大概率为A业务占比提升，低毛利的安卓业务占比降低）；净利率3.17%，同比下降1.77pct（财务费用/汇兑增加3亿左右，其它费用保持30%左右增长）。公司业绩变动主要系公司持续加大AI硬件新产品的研发投入力度，依托技术创新优势提升市场份额，推动整体营业收入及毛利额同比稳步增长；受汇率波动及铜、铝等大宗原材料价格上涨等多重外部因素影响，公司净利润同比有所下降。