海南“猪王”从13万户股东到10万，资本过山车早有伏笔？

罗牛山曾靠1万亩土地+垄断屠宰躺赢，如今股东跑了，资本过山车早有伏笔？从1997年上市到2025年股东户数从13.86万骤减至10.64万，3万多股东用脚投票。

因为早期靠政策红利和垄断通道崛起，1998年成为海南唯一生猪屠宰商，2010年借国际旅游岛政策房地产收入暴增65倍，但2018年全域限购后，地产收入暴跌40%。

即便2025年房地产仍贡献12.32亿营收，但生猪出栏仅68.56万头，不足头部猪企1/120。2021年生猪价格下跌叠加猪场投入，净利润暴跌514%，这头“猪王”终于扛不住了。

有人说海南自贸港未来能降饲料成本5%-7%？但政策落地前，它还得面对进口肉加工免关税分流市场的现实。资本从躺赚到跑路，罗牛山的故事，是政策红利退潮后的缩影。