2026年一季度，电子行业在公募基金资产配置中仍稳居各行业首位。当季配置占比达21.7%，虽较上季度回调2.2个百分点，但历史分位数仍高达97%（自2010年以来），显示出机构对赛道长期价值的认可。配置系数降至1.87（上季度为2.01），排名维持不变。配置比例的阶段性回调，折射出机构在坚定看好产业趋势的同时，亦对高持仓集中度、估值压力及赛道拥挤度进行动态调整，寻求更均衡的风险收益比。
展望全年，电子行业增长动能呈现多元化特征：AI算力基建仍为基石，但驱动力正向外延伸——云端训练与推理需求的扩张，直接驱动光模块与高端PCB需求放量；存储芯片进入涨价周期，为芯片设计与封测环节注入盈利弹性；半导体设备与材料领域，则受益于晶圆厂产能扩张与国产替代进程加速，订单能见度持续提升。
季度重仓股格局出现显著调整：新进前十大名单的标的包括源杰科技、中微公司与拓荆科技，而中芯国际、工业富联及生益科技则退出榜单。具体仓位变动显示，机构对前十大重仓股中4只进行增持（源杰科技、中微公司、海光信息、拓荆科技），同时对6只标的（东山精密、立讯精密、北方华创、沪电股份、兆易创新、寒武纪）实施减仓。
加仓方向聚焦三大逻辑：其一，AI国产算力产业链从核心硬件向配套生态延伸；其二，功率半导体板块经历周期调整后迎来底部修复；其三，AI投资逻辑从云端基建向终端智能硬件渗透，带动相关环节弹性释放。减仓则主要集中于传统消费电子供应链及前期涨幅较大的周期性品种，机构对结构件、连接器、被动元件等板块进行调仓，同时对PCB产业链中AI映射已较充分的标的进行阶段性获利了结。
估值维度，截至2026年4月29日，电子行业PE（TTM）为76.9倍，处于历史97.1%分位；PS为4.0倍（87.1%分位）；PCF达52.8倍（97.2%分位）。当前行业正处于资本开支高企与产能升级并行的关键阶段，高估值具备一定合理性，但后续需紧密跟踪订单落地情况、产能利用率改善及利润率拐点的验证，以确认业绩支撑的可持续性。