为什么七姐妹“越涨越便宜”？中概越跌越贵。

1. 美元超发，全球流动性往最强资产集中——美联储长期放水，钱在全球找最稳、最能赚、最有壁垒的资产 → 七姐妹是全球唯一选择。
2. 垄断壁垒：数据+算力+算法+客户，别人进不来
​谷歌：搜索垄断+Gemini全栈AI+谷歌云算力订单爆满
​微软：Azure+Copilot+Office护城河
​英伟达：AI芯片绝对垄断，产能都不够卖。
3. 业绩增速 > 股价涨幅，估值反而被“压下去”
谷歌：股价涨，但云+AI增速63%、利润率36% → PE反而下降，越涨越便宜。

反观中概，股价持续下杀但基本面并未崩塌，估值压至历史洼地，典型的杀情绪、杀流动性，越跌内在价值反而越珍贵。