一、算力（AI核心引擎，订单排至2028年）- 利通电子：纯AI算力租赁龙头，绑定头部云厂商- 莲花控股：跨界算力租赁，弹性标的- 中国长城：国资背景算力租赁，资源优势明显- 润建股份：算力租赁+AI运维，双轮驱动- 中贝通信：算力租赁（1.8万P），规模领先二、锂电池（锂价企稳+固态电池催化）- 锂矿：融捷股份（甲基卡锂矿）、盛新锂能（盐湖提锂）、天齐锂业（全球龙头）- 磷酸铁锂：德方纳米（龙头）、湖南裕能（全球出货第一）、丰元股份- 电解液/溶剂：天赐材料（电解液龙头）、石大胜华（溶剂龙头）三、半导体（国产替代加速，AI芯片爆发）- AI芯片/先进封装：寒武纪（AI芯片龙头）、芯原电子（先进封装）- GPU/设备：海光信息（国产GPU龙头）、北方华创（刻蚀/沉积设备龙头）- 材料/硅片：芯原微（涂胶显影）、立昂微（硅片）四、PCB（AI服务器刚需，量价齐升）- AI服务器PCB：沪电股份（龙头）、深南电路（通信PCB+封装基板） - 显卡板/光电：胜宏科技（显卡板）、东山精密（PCB+光电）- 覆铜板/铜箔：金安国纪、生益科技（覆铜板）；铜冠铜箔（PCB铜箔）；宏和科技（电子布） 五、光模块（1.6T商用+CPO突破，业绩高增）- 高速光模块：剑桥科技（光模块+CPO）、光迅科技（老牌龙头）、中际旭创（高速光模块龙头）- 光器件/封装：天孚通信（光器件封装龙头）、华工科技（光模块+激光）- CPO/材料：永鼎股份（光模块+CPO）、云南锗业（磷化铟）、天通股份（铌酸锂）