AI算力心脏：起底电源四强 值得你的收藏1. 欧陆通：2026年Q1营收10.42亿元，同比增长17.26%；归母净利润-1254.14万元，同比下滑125.30%。公司是全球AI服务器电源核心供应商，已形成覆盖800W至5500W的全功率段产品矩阵，并成功进入谷歌、AMD等全球头部客户供应链，高功率数据中心电源业务增长显著。2. 麦格米特：2026年Q1营收27.88亿元，同比增长20.35%；归母净利润1.15亿元，同比增长6.93%。公司是英伟达AI服务器电源核心供应商，已为其GB200/300系列提供AC/DC电源产品，并推出适用于NVIDIA MGX平台的模块化电源系统，在高端市场占据重要地位。3. 威尔高：2026年Q1营收4.29亿元，同比增长38.48%；归母净利润680.01万元，同比下降69.53%。公司是AI服务器电源PCB（厚铜板）领域的核心供应商，其AI服务器AC/DC电源PCB收入占主营收入约42%，深度配套台达（英伟达电源主要供应商），是产业链上游关键环节。4. 中恒电气：2026年Q1营收4.18亿元，同比增长7.79%；归母净利润2494万元，同比增长22.89%。公司在高压直流供电（HVDC）领域处于行业领先地位，是大型数据中心降低能耗的关键方案提供商，并开发能源互联网云平台，提供综合能源解决方案。行业背景：AI服务器电源是AI算力基础设施的“心脏”，负责为GPU等核心计算芯片提供稳定、高效、高密度的电力供应。相较传统服务器，AI服务器功率需求呈指数级增长，单机功率正向8-12kW甚至更高演进，对电源的转换效率（如80 PLUS Titanium/Ruby标准）、功率密度和可靠性提出了极致要求。核心驱动因素：1. AI算力需求爆发：全球AI训练与推理集群大规模建设，直接拉动高功率AI服务器电源需求。据预测，2025年全球AI服务器电源市场规模约154.3亿元，到2032年将接近528.4亿元，2026-2032年复合年增长率（CAGR）达19.3%。2. 技术升级迭代：电源架构正从12V向48V演进，以降低传输损耗；同时，GaN（氮化镓）、SiC（碳化硅）等第三代半导体加速渗透，推动电源向更高效率、更高功率密度发展。3. 国产替代机遇：全球高端电源市场长期由台达、光宝等台系及欧美厂商主导。随着国内厂商在高端产品上实现技术突破并切入英伟达、谷歌等核心供应链，国产化替代进程正在加速。4. 系统架构变革：800V高压直流（HVDC）与固态变压器（SST）架构预计将从2027年起逐步放量，推动供电系统向集中化、高压化发展，具备系统级集成能力的厂商市场份额有望提升。市场前景：行业已形成“台系品牌+国际厂商+本土新势力”的三极竞争格局。未来，随着单机功率持续攀升和能效标准不断提高，技术壁垒将进一步加高。具备高功率产品量产能力、领先的拓扑结构设计、以及与头部芯片和服务器厂商深度绑定的公司，将获得更大成长空间。同时，智能电源管理与数字化控制技术的渗透，将强化电源厂商在客户侧的黏性与定价权。国内头部企业正通过技术攻关和产能扩张，不断提升在全球高端市场的份额。以上不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。