量化的因子从哪里来的，怎么样有效
主要是量价、基本面、风格三类。还有一些另类的，分析师自己构造的或者是比较奇特的特色因子
一个因子可能有效，通常来自三类逻辑。第一类是风险补偿，即投资者承担某种系统性风险后获得更高收益。第二类是行为偏差，例如过度反应、反应不足、锚定、处置效应、羊群行为和注意力约束。第三类是市场摩擦，例如流动性约束、卖空限制、机构约束、信息不对称、交易成本和指数调仓压力。研究报告中应明确说明因子的经济来源。没有经济逻辑的因子即使回测显著，也更可能是数据挖掘结果；有经济逻辑但统计不显著的因子，也不能直接入库，应继续研究数据口径、构造方式和适用场景。量化 计量经济学 量化策略开发 量化交易 金融知识 多元化投资 多因子 科研学习