AI引爆二十年最强材料荒！韩企重金抢货，PCB全产业链集体涨价
核心看点
AI高景气引爆PCB上游供需失衡，创下近20年最严重材料紧缺。韩国PCB大厂向台湾覆铜板CCL厂商预付百亿韩元锁单，采购量超日常月度5倍，业内坦言从业二十年首次遭遇缺料停产困境，AI材料荒已成今年确定性主线。
一、紧缺根源：AI需求爆发重构供需
CCL覆铜板是PCB核心基材，上游为电子布、铜箔。AI服务器超高传输速率、超大散热压力，刚需低介电、低热膨胀高端特种材料，直接颠覆原有供需格局，全线拉涨上游原材料。
二、电子布：连涨七月，高低端同步走强
1. 普通7628电子布：已连续涨价7个月，5月续涨预期明确；AI产能挤占普通产能，供需持续偏紧。
2. 高端低DK/低CTE电子布：日系大厂率先提价20%-30%，国内厂商有望跟进涨价。核心标的：中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技、菲利华
三、铜箔：供需缺口持续拉大，国产替代提速
AI服务器PCB刚需HVLP超低轮廓铜箔，测算2026年末缺口约23%，2027年将扩至30%，国产替代由可选转为刚需。核心标的：铜冠铜箔、德福科技、方邦股份、泰金新材
四、CCL覆铜板：二十年最紧缺，涨价周期加速
进口价格同比暴涨74.5%，交货周期由1个月拉长至6个月以上。传统CCL成本驱动提价，AI高端CCL需求拉涨，头部企业高端型号涨价15%-30%。核心标的：建滔积层板、华正新材
五、配套上游：树脂+添加剂同步受益
• 电子树脂：圣泉集团、同宇新材、东材科技、呈和科技、宏昌电子
• 硅微粉添加剂：凌玮科技、联瑞新材
风险提示：仅为行业资讯梳理，不构成投资建议。
