5.7 消费是真没救了

昨天刚写了消费板块疲软，今天就有个新闻把我给看乐了。

就一些消费主题基金的最新前十大重仓股里嘛，大量出现了光模块、PCB、半导体、工业制造、航运等方向的个股，净值走势也越来越接近科技成长主线，跟传统消费几乎不沾边。

这事说难听点，这些基金是挂羊头卖狗肉，高清商说法，硅基消费也是消费。

但最让人绷不住的是结果。

因为就净值来看，真老老实实买消费的基金，都亏炸了，而想着办法掺假的，都涨麻了。

Wind数据显示，截至5月6日，全市场名称中包含“消费”的主动权益基金共有167只，年内业绩分化明显，财通资管消费精选年内涨幅达到36.18%，恒生前海消费升级、国投瑞银信息消费、大成科技消费涨幅均超过20%。

而另一边，德邦大消费、东方城镇消费主题、国泰海通消费机遇等产品年内跌幅已超过15%。同为消费主题，首尾收益差已超过55个百分点。

就可能看到这里的朋友会有疑问：

明明是消费主题基金，却去重仓买入科技赛道的个股，这么操作不会有问题吗？

答案是没问题：

因为这玩意会不会违规、有没有问题，核心全看基金合同里怎么约定的。

就按照正常人的理解来看，消费主题基金的投资范围，本该局限在食品饮料、白酒、家电、商超零售这类日常能接触到的传统消费赛道里。

但在实际的基金运作中，不少消费主题基金的合同里，都将电子、通信、汽车、机械设备、计算机，甚至金融、地产等行业也给纳入了“消费”的覆盖范围。

基本上是需要你掏钱的板块，就都能算消费。

而最终只要基金买的股票，落在了合同约定的 “消费行业” 界定范围内。

哪怕在普通投资者眼里这是一只妥妥的科技股、周期股，这笔投资也是完全合规的，并不存在违规问题。

举个最经典的例子，博时女性消费主题基金。

光看名字，你肯定以为它买的都是化妆品、服装、医美这些女性消费赛道，结果翻开它的持仓一看，水晶光电、中际旭创赫然在列。

没毛病，女性消费也要不忘初芯，站在光里。

关键大家知道哪点是最难绷的嘛？

好多基金小白，买基金根本不看合同、不看持仓，只看基金名字里的 “消费” 两个字，就敢闭眼冲。

本来他们心里可能想的是，消费板块稳，求个安稳收益、抗跌避险，结果买进去才发现，自己买到的是一只满仓科技的高波动基金，纯纯的货不对板，基金界的 “照骗”。 

但最魔幻的点在于，这些人出发点是坏的，结果下面的市场给执行好了。

那些大家以为求稳的纯血消费基金，今年跌跌不休，成了真正高波动的风险资产。

而这些被骂“挂羊头卖狗肉”的消费基金，因为偷偷重仓了科技主线，反倒成了今年真正稳健赚钱的核心资产。

属于是李鬼一巴掌干碎了李逵。

当然，往深里想，其实这也不是基金经理不务正业，主要是消费板块的表现，已经让从业者自己都看不下去了。

当拿着消费主题牌照的基金经理，自己都得偷着买科技来撑业绩，这消费板块，你感觉还有救吗？