高盛在昨天的《Decoding the Agentic Economy》里写:

“预计Agentic AI将推动token消费量出现阶梯式跃升，到2030年全球需求将增长24倍，达到每月120千万亿（quadrillion）个token。与此同时，我们观察到超大规模云厂商和模型提供商的token经济模型正迎来拐点，即算力成本以每年60%至70%的速度下降，而token价格趋于稳定。我们认为，这种不断改善的单位经济性（unit economics）将在未来3至12个月内推动毛利率出现正向拐点，使当前高强度的AI基础设施投入更具可持续性。

在整个产业链中，我们重点推荐：半导体领域的博通（Broadcom）、英伟达（Nvidia）和AMD；互联网领域的Alphabet、亚马逊和Meta；软件领域的微软、Cloudflare和埃森哲（Accenture）。”

————————————《Decoding the Agentic Economy》标志着高盛对 AI 行业的判断发生了根本性转变 —— 从 “算力军备竞赛” 转向 “商业价值兑现”。

不过24倍是不是太少了点？高盛这轮AI行情大部分时候都说错的