我这几天研究佐力药业，又遇到了一些人的冷嘲热讽，这很正常，在认知上，没有相同的两个人。
中药行业国家连续下文要大发展，受集采影响，近年中药行业走势不佳。
佐力药业不是一个刚上市的企业，2011年上市，至今已15年了。
回看佐力2011年营收仅2.793亿，利润0.5亿。
2025年佐力营收30.41亿，利润6.3亿。
14年，营收增长10倍，利润增长11.6倍。佐力药业用14年证明自己是“独角兽”企业。
我们投企业，实质是投管理团队，学术上也可以说投企业文化。
我研究企业主要是定性，不是定量分析，不是只看财报。
但从数据上分析，也收获很大。2024年，佐力药业用自有资金回购股票的成本是13.69元，2024年每股收益0.73，PE18.75。如今佐力药业15.19元，2025年每股收益0.92元 PE16.51。
佐力药业上市15年，今天的市盈率低于97%的时间。并且，佐力药业过去15年利润和营收增长了10倍。
未来15年，佐力药业营收和利润再增长2倍，估值再上一倍，就是4倍。15年增4倍，也是可以接受的。
佐力药业今年5月分红每股0.35元，2026年9月份可转债发行完，公司获得15亿现金，为降低转股价，预计2027年5月分红不低于0.6元，一年多时间，每股分红0.95元，实际股息率超6%。
个人观点，不构成投资建议。