【琅河财经】看到芒格这张财富曲线，挺有感触。38岁，他也才只有30万美金，相当于今天的300万美金，我身边有朋友都已经超过了这个数字，如果只看30岁，会觉得自己似乎比芒格老师更幸运一些。

图里只是很简单写了几行字：30岁归零，离婚、丧子、债务缠身，38岁30万美元，成立投资基金，重新开始，但这中间8年绝对不是一句重新开始就能带过去的，一个人从归零、家庭重创、债务压力里重新爬起来，本身就已经很难了。

很多人只看到后来的2500万美元、10亿美元、26亿美元，却忽略了他最早是怎么重新回到牌桌上的。真正的财富曲线从来不是一条稳定向上的直线，它更像一张心电图，有低谷，有回撤，有横盘，有怀疑，也有漫长到看不见尽头的原地踏步。49岁做到2500万美元，50岁回撤到1200万美元，几乎亏掉一半，更残酷的是，他用了16年才重新回到原来的水平，这才是真实的财富曲线。

芒格曾在股东大会上平淡如水讲述了这样的故事。50岁那年他开车回家路过一个加油站，看到一个中年男人，大概40多岁，他加油，看起来很疲惫，但很平静。芒格突然想到，如果我当初不做投资，继续当律师，现在会不会更好？至少不会破产，至少不会让信任他的人亏掉他们大部分的钱。那一刻，他真的想放弃了。看到没有？巴菲特的亲密伴侣也曾有过不想干的念头，还是在50岁的高龄。当时他做了什么呢？芒格给所有的客户写了一封信。信很长，但核心就几点: 第一，我搞砸了，我为此道歉。第二，我会清算我的基金，把剩下的钱还给你们。第三，我会从头开始，但我不会放弃投资，因为我相信我能做得更好，然后他把自己关在家里，做了一件事，复盘。

他把1962年到1974年每一笔投资都拿出来，重新分析为什么买，为什么卖，为什么赚，为什么亏。从而发现了最重要的教训：公平价格买高品质公司，强于便宜价格买垃圾公司，正是这个用了半辈子总结出来的血泪教训，让巴菲特放下身段，邀请失败之后的芒格成为伯克希尔的董事。

说到这里，又要致敬一下刚在奥马哈开完会的老巴，别人都是挖有成功经验的候选人，而股神却是在低谷期出手。自此，巴芒传奇开启。第一笔喜诗糖果，3000w美金，7.5倍PE，赚了20亿美金。然后是可口可乐、比亚迪 、苹果，他们用一笔又一笔封神的投资业绩向世人证明着价值投资的有效性，现在又到了价值投资被唾弃的时刻。中午看到一条视频，内容是老巴怒喷市场像一个赌场，大量资金买一日到期的期权，下面评论是：听他的价值投资，不知道多少人倾家荡产。

看完芒格的人生经历后，我想告诫这位老兄，人生不是一路向上，而是大起大落、长期横盘、反复怀疑，最后还要看你能不能活下来，很多人投资亏钱以后，第一反应就是想快速回本，但越想快，越容易乱，越想一把翻身，越容易彻底出局。

真正厉害的人不是从来不亏，而是在大回撤之后还能不失控、不归零、不乱赌，继续留在牌桌上。时间不是每个人的朋友，只有不爆仓、不自毁、还能持续进化的人，时间才会变成武器，所以一定要珍惜手里的钱，不要总觉得遍地都是机会。

很多人的阶段性高峰可能就是这一生的高峰，能守住，不走大弯路，十几年后重新回到高峰，已经很难了，大多数人只记得最后那个数字，但真正决定命运的往往是中间没人看见、没人鼓掌、也没人安慰的那些年，有些钱，赚到只是开始，能不能守住才是真正的分水岭。