通用自动化迎戴维斯双击，顺周期投资方向全梳理
通用自动化板块顺周期复苏逻辑明确，戴维斯双击已然开启，板块迎来基本面与估值双重修复，核心复苏逻辑清晰，优质赛道投资机会凸显。

一、三大核心支撑逻辑，复苏确定性强

1. 制造业周期拐点确立
本轮制造业下行周期近三年，2025年四季度探底企稳，积压设备采购需求集中释放。机床等设备需求从头部大厂扩散至中小制造企业，全产业链进入景气上行阶段。
2. 新兴产业赋能增长
锂电、液冷、人形机器人等高景气赛道，成为通用自动化全新增长引擎，大幅拉高行业增长弹性，助力行业持续复苏。
3. 海外订单加速回流
国内能源、电力成本优势显著，叠加全球供应链重构，海外制造业订单持续向国内转移，夯实工控、机床等板块订单基本盘。

二、六大优质赛道+核心标的，估值修复空间充足

聚焦未被主题炒作透支估值的细分龙头，各赛道投资逻辑与标的如下：

1. 工控板块：产线升级+智能化改造带动需求，订单增长强劲。- 核心标的：汇川技术（伺服、变频龙头）、信捷电气（PLC龙头），4月订单同比增40%，利润兑现空间大。
2. 机床板块：工业母机自主可控提速，高端需求旺盛。- 核心标的：纽威数控、海天精工，技术领先、财报稳健，抗周期属性突出。
3. 刀具板块：规避高估值标的，把握多重逻辑共振机会。- 核心标的：恒锋工具，受益顺周期复苏、高端刀具进口替代、燃气轮机设备三大逻辑。
4. 注塑机板块：下游应用广泛，静待订单回暖。- 核心标的：伊之密，纯正顺周期标的，叠加镁合金设备批量出货，估值修复空间充足。
5. 流体机械板块：业绩高增确定，估值性价比高。- 核心标的：鼎熔岩（原东亚机械），4月设备发货量同比增速超50%，订单、业绩双高增。
6. 叉车板块：物流自动化需求稳定，价值被低估。- 核心标的：杭叉集团，内销大车同比正增长，叠加智能物流、机器人产业化利好。

投资提示

当前通用自动化顺周期板块估值处于历史相对低位，伴随制造业景气回升、业绩持续兑现，有望实现盈利与估值双重提升。建议重点关注制造业PMI数据及企业盈利改善情况。

免责声明：本文基于华创机械研报整理，仅供信息参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎