法拉第旋光片是光隔离器的核心元件，依靠法拉第磁光效应实现光信号单向传输，抑制反射光干扰，保护激光器不受反向光损伤。在高速光模块中，每只隔离器必须配置一片法拉第旋光片，按照EML方案，800G光模块需搭载8只隔离器，因此可以粗略算算，与光源等其他上游零部件一样都是数亿片的需求量
全球法拉第旋光片总产能约10万片每月，每片可切割出400个隔离器，对应月产4000万个隔离器。当前受800G/1.6T光模块放量驱动，市场供需缺口已超过30%，其中适配1.6T的高端TSAG旋光片缺口更是超过40%。
价格端持续上行，2023年单价约120美元，2025年涨至175美元，涨幅达46%，交付周期也从常规周期延长至6-9个月，部分订单已排至2027年。
全球供应格局长期由双寡头垄断，日本Granopt由住友金属矿山持股51%、三菱瓦斯化学持股49%，全球市占率约40%；美国Coherent为第二大供应商，两家合计控制全球约80%的产能。
供给紧张的核心诱因，在于原材料与地缘政治的双重约束。法拉第旋光片核心材料SGGG晶体高度依赖镨、钕等中国稀土资源，2026年1月中国实施稀土出口管制后，Granopt因原料受限被迫减产。这家全球最大供应商的两座日本秋田县工厂停炉减产，而磁光晶体产线一旦停炉，重启需4-6个月校准调试，直接导致2026年上半年全球供给急速收紧。同时，新产能建设周期长达18-24个月，难以快速匹配突发的需求增长。
短缺对下游的影响呈现明显分层，头部光模块厂商凭借提前锁单备货，生产暂未受明显冲击，真正陷入“无货可产”困境的是中小厂商。行业最新动态显示，日本Granopt已全面停供，国内某光模块龙头企业4月份未拿到一片旋光片，二线厂商缺货情况更为严峻，供应链危机持续发酵。
国内厂商正加速推进国产替代，成为缓解供给压力的关键力量。福晶科技是国内唯一实现TGG/TSAG高端磁光晶体及旋光片全流程量产的企业，2026年月产能约3000片，计划扩至1万片每月，产品已通过国际巨头认证。东田微自研隔离器，子公司拥有旋光片产线，良率超70%，供货稳定。此外，飞锐特月产能约8000片，森一量子约1.2万片，长飞光纤子公司长飞光坊月产10万片小片，均为国内市场重要供货方。我们今天更新过光迅的调研，其旋光片也主要采购自森一量子、飞锐特、以及福晶等本土企业。