算力爆发引爆“光”需求，光纤产业链深度梳理

核心事件：5月6日，康宁宣布与英伟达达成长期合作，计划将美国光连接产能提升10倍、光纤产能扩大50%以上。AI算力基建正拉动全球光纤需求进入爆发期。

一、 产业链利润分配

预制棒（光棒）：占70%利润。技术壁垒最高，扩产周期长达18–24个月，全球产能利用率超95%，是本轮涨价的核心瓶颈。
光纤：占20%利润。由光棒拉丝制成，传输光信号的核心介质。
光缆：占10%利润。工程化成品，用于地下、海底等复杂部署。

二、 技术路线：单模 vs 多模 vs 空芯

单模光纤 (SMF)：纤芯细、损耗低，用于骨干网、海底光缆、数据中心互联（DCI）。

多模光纤 (MMF)：纤芯粗、成本低，用于短距离数据中心内部。

空芯光纤 (HCF)：下一代技术。光在空气中传输，延迟极低、容量大，但工艺复杂、成本高，适合高密度算力集群。

三、 市场格局：谁掌握“光棒”谁为王

行业核心竞争力在于“棒纤缆”一体化布局。康宁等海外巨头产能已被英伟达、Meta长协锁定，外溢订单持续向国内转移。

A股相关标的：

光棒完全自给（第一梯队）：长飞光纤(601869)、中天科技(600522)、亨通光电(600487)、烽火通信(600498)。

光棒部分自给/外购：特发信息(000070)、通鼎互联(002491)、杭电股份(603618)、永鼎股份(600105)。

风险提示：本文基于公开资料整理，仅作行业交流，不构成投资建议。