警惕！“大空头”预警：当前美股酷似互联网泡沫崩盘前夜

中国基金报 2026-05-10

相关ETF行情：标普500ETF博时（513500）2.483，+0.04%；人工智能ETF华夏（515070）2.395，-0.54%；半导体设备ETF招商（561980）2.668，-2.98%。相关产品走势不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

周末消息面平稳，美股“大空头”、《大空头》原型迈克尔·伯里再度发布重磅唱空警告，称当前美股市场堪比1999—2000年互联网泡沫崩盘前夜。

伯里表示，当下市场对人工智能的狂热，与当年互联网泡沫末期高度相似。他指出，如今财经舆论全程围绕AI展开，市场完全脱离基本面逻辑，股价走势不再对就业、消费者信心等经济数据做出理性反应。即便消费者信心跌至历史低点，标普500指数仍凭借AI叙事逆势创下历史新高，股价上涨仅靠惯性和单一AI概念驱动，毫无理性支撑。

同时，伯里将费城半导体指数近期走势，与2000年3月科技股崩盘前的行情对比，该指数本周涨幅超10%，2026年累计涨幅已达65%，走势复刻当年泡沫顶峰形态。

无独有偶，亿万对冲基金经理保罗·都铎·琼斯也认同这一观点，将本轮AI驱动的美股上涨，类比为互联网泡沫破裂前的1999年。他认为这轮牛市或还能延续1-2年，但也发出警示，若股市继续大幅上涨，市值与GDP之比攀升至300%-350%，后续必将迎来极端剧烈的市场调整。

近两年，全球资金持续涌入AI相关个股，半导体、科技龙头股价飙升，估值持续走高，市场泡沫化风险不断累积。两位华尔街资深投资人的预警，也让AI概念股及美股后续走势迎来更多不确定性，值得投资者高度警惕。