奥特维：光模块AOI设备步入收获期 开启第二增长曲线

奥特维在光模块AOI检测设备领域的长期布局，现已正式迈入关键收获阶段，成为公司全新的业绩增长引擎。

历经前期持续铺垫，公司光模块AOI设备业务接连取得突破：2025年一季度斩获首批批量订单，2026年1月成功向国内光通讯龙头企业泰国生产基地完成多台设备批量交付，2026年4月再获美国知名光通讯客户批量采购订单，该订单也是客户基于前期设备稳定运行后的追加复购。截至目前，公司光模块AOI设备累计出货量已突破百台，成功覆盖海内外主流光模块厂商，业务发展正式进入收获期。

从订单增长态势来看，2025年公司AOI检测设备订单规模约0.5亿元，机构预计2026年订单金额有望大幅提升至1-2亿元区间。与此同时，公司持续完善产业链布局，积极向高精度贴片机市场延伸，聚焦3um/1.5um高端贴片机赛道，进一步打通光模块设备全流程生产布局，拓宽业务边界。

客户拓展方面，公司客户矩阵持续完善，已成为北美AAOI独家供应商，对国内龙头中际旭创实现批量供货，索尔斯、光迅、Finisar等行业头部客户的产品验证工作也在稳步推进中。下游核心客户的大规模扩产，也印证了公司光模块设备业务的发展确定性：AAOI规划将月产能从2025年底的9万只，提升至2026年底的50万只以上，且上半年已与超大规模客户签订1.6T光模块首批批量订单；中际旭创2026年一季度营收达195亿元，1.6T光模块单季出货量约45万只，下游需求持续旺盛。

下游光模块行业的高景气度，为公司设备业务提供了强劲需求支撑。据Lightcounting预测，2026年全球数通光模块市场规模将达到228亿美元，其中800G、1.6T高端光模块市场规模合计约146亿美元，占比超64%，到2030年全球市场规模将进一步增长至414亿美元。全球光通信器件龙头Lumentum现有产能已处于供不应求状态，产能甚至已预售至2028年。

值得关注的是，光模块速率持续升级，也进一步放大了设备需求弹性。1.6T光模块单套测试设备年产能仅1.05万-1.2万只，低于800G光模块测试设备1.5万只的年产能，同等产能目标下，客户需采购更多设备，奥特维作为设备厂商将充分受益于市场扩容+单位产能设备需求提升的双重红利，行业景气度持续上行。

从公司基本面来看，传统光伏主业正处于行业周期性调整阶段，2025年公司实现营业收入63.97亿元，同比下降30.60%；归母净利润4.45亿元，同比下滑64.64%。但2026年一季度公司业绩已出现拐点信号，当期营收10.32亿元，同比下降33.01%、环比下降40.2%（主要受光伏设备验收递延影响），归母净利润0.85亿元，同比下降35.42%，但环比大幅增长56.23%，同时毛利率升至38.0%，创下近四年新高，整体盈利质量明显改善。

当前奥特维光模块设备业务正处于从0到1的爆发临界点，结合订单确认周期，东吴证券等多家机构维持公司“买入”评级。在光伏主业短期承压的背景下，光模块设备业务的快速放量，将助力公司打开全新增长空间，驱动业绩稳步修复。

本文仅为公司及行业业务客观分析，不构成任何投资建议。后续光模块行业扩产进度、海外订单交付情况、市场竞争格局变化均存在不确定性，投资需谨慎。