关于下周的预期，说几句：
一、关于光模块的分歧：今天已经有一些媒体提示光模块高位板块有风险，我认为反而是好事
"有分歧代表还没涨完，还有力"，在A股是颠扑不破的规律。光模块、CPO、存储芯片4月涨幅巨大，5月开始有声音提示"回避"，甚至有机构直接减持。但周五晚间美股CPO、存储全线暴涨，闪迪涨超16%，美光涨超15%。A股的炒作节奏是"在分歧中上涨，在一致中见顶"。当所有人都看空时，往往还有最后一波；当市场观点趋同时，反而该跑了。在5月9日最新发布的深度剖析中，核心逻辑依然扎实：北美四大云厂商2026年资本开支合计高达7100亿美元，同比激增约77%，直接拉动高速光模块需求，2026年是1.6T光模块放量年，CPO量产元年。业绩没证伪，逻辑没破坏，高位只会加大分歧，不会终结行情。
二、算力建设：政策持续加码，四部门刚出利好
5月8日，国家发改委、国家能源局、工信部、国家数据局四部门联合发布重磅文件——《关于促进算电协同的若干行动方案》，部署了29项重点任务，探索百万千瓦级人工智能算力设施与配套能源系统协同建设，推动算电协同一体化发展。5月9日专家进一步解读："算电协同"已在2026年《政府工作报告》中被明确列为新基建工程。算力方向从来不是一日行情，政策每推进一次，资金就强化一轮。新一轮发酵还在路上。
三、六张网：顺丰的形态确实值得一看
中央政治局会议明确点名"六张网"——水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网。六张网承载着超7万亿元的投资规模，"十五五"规划109项重大工程的核心内容。物流网被首次纳入顶层设计，标志性很强。
顺丰控股，机构参与度53.50%，完全控盘，最近1日主力成本37.62元，最近20日主力成本37.16元，股价正好在主力成本线附近震荡。融资盘连续流入5天，PE仅16.65倍，低于近3年估值平均值，安全边际不错。形态上看，37元左右盘整已有段时间，向上突破需要量能配合，向下空间不大。配合物流网首次纳入"六张网"的高度，这个位置，值得多看两眼。
四、核心思路：不懂就低仓运行，看懂再动手
光模块、存储、CPO很多人已看不懂，很正常。看不懂的事，就别重仓博弈。要么0成本拿着让利润跑，要么用小仓位跟随趋势，别在迷茫时强行决策。
算力政策持续加码，最确定的增量还在后面；六张网的投资主线刚刚定调，需要时间去验证。看不懂，就让子弹飞一会儿。看得懂的，在主线上分批低吸，底仓不动，浮仓滚动。方向没错，慢一点没关系。
操作建议：
节前还在谋求追光模块的人，这几天应该考虑换个思路——算电协同、算力中心建设、铜铝资源，才是接下来弹性更大的方向，而且很多票才刚刚开始涨。
---
一、算电协同：政策落地加速，核心受益标的正处于主升初期
5月2日，全国首个大规模"算电协同"绿电直供项目——中国大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运，采用"物理直供+双边交易"双轨并行的供电体系，标志着算电协同从概念进入实质落地阶段。大唐发电A股3连板，港股也大涨，绿电ETF华夏（562550）成交额达1.75亿稳居同类第一；节能风电、电投水电、协鑫能科、晋控电力等核心标的集体跟涨。
算电协同的核心要求——新建算力设施绿电占比不低于80%、大型算力基地强制配套储能、AI算力纳入一级电力保供——已经写入多部委最新文件，为产业界划定了清晰的前进路径。
光模块的逻辑已经炒了快两年，从0到1的预期基本打满。而算电协同、算力中心建设这个方向，刚刚进入"从概念到落地"的实质阶段，产业链覆盖范围更广，资金容量更大。光模块涨高了，你减仓出来的钱，完全可以在算电协同方向找低位标的。
这个方向核心受益标的分两类：一是建算力中心的"总包方"——中国电建，刚被同花顺新增"东数西算(算力)"概念，按照"2+5+X"算力体系布局绿色算力中心基础设施建设，提供全生命周期服务；二是算力基础设施配套和运营方，如润泽科技、科华数据、首都在线等。逻辑硬，位置还不高。
---
二、资源品切换：铜铝涨价回归，之前卖掉的可以接回来了
这周铜铝涨价又回来了。5月7日长江现货市场1电解铜涨至103,050元/吨，较上一交易日增加290元；沪铜主力合约当日涨0.53%。铜价持续高位运行的核心驱动力是：美伊停战谈判频传利好，市场风险偏好显著回升，叠加AI算力需求对金属板块持续形成情绪提振。铜的基本面——交易所库存周环比减少1.8万吨，供给端偏紧格局未变。
铝方面，沪铝主力合约小涨65元/吨,之后收24580元/吨，消费存在韧性，铝供需缺口虽短期有扰动，但中期供给瓶颈依然存在。
云南铜业（000878）一季度营收增速亮眼，但净利润增长不匹配，主要原因是公司计提了6.56亿资产减值。剔除一次性因素，主业仍在稳健运转。机构参与度38.13%，中度控盘，最近1日主力成本20.20元，5月9日报价约20.50元，已重新站稳主力成本线上方。
南山铝业（600219）一季度营收90.67亿，同比微增0.95%，但归母净利润11.01亿同比下滑35.39%，主要受铝价阶段性承压和成本端影响。机构参与度46.72%，完全控盘，最近20日主力成本5.91元，1日主力成本5.52元。更值得注意的是，南山铝业全资子公司深圳合盛高科的定位已从传统铝材全面转向高速光互联一站式解决方案提供商，切入光模块、AI算力、光通信、硅光/CPO等前沿领域，是集团明确的第二增长曲线（传统铝加工→高端科技制造）。这意味着南山铝业本身已经"光模块化"了，既有传统资源的涨价逻辑，又有AI赛道的弹性，一票双逻辑。
铜铝涨价的逻辑回来了，光模块高位减出来的仓位可选择接回资源票，顺理成章。资源股的节奏向来是跌了敢买，涨了舍得卖，盘整了这么久，又到了该出手的时候。
---
三、仓位轮动操作参考
结合周五大唐发电3连板、绿电ETF持续放量、云南铜业重新站上主力成本线，以及铜铝价格企稳回升，两个方向的操作节奏：
1. 算电协同/算力中心建设：这个方向很多票才刚刚走出底部区域，大唐发电3连板是一种态度，不是终点。机构资金正在借政策利好重新定价这个赛道，底仓可以拿住不动。
2. 资源品（云铜、南山铝业）：之前卖了的，这个位置可以开始接回。南山铝业一票双逻辑（铝价弹性+AI光互联）的配置价值，在资源票里极其稀缺。
3. 仓位节奏：不要在周一开盘情绪最亢奋时去追，等分化或盘中回踩分批建仓。底仓逻辑没坏的，安心锁仓等着；新仓想介入的，不急这两天，等第一次分歧确认。
光模块涨了很多，有人提示风险，是好事。有分歧代表还没涨完，但不妨碍你把利润的一部分切换到性价比更高、刚起步的算电协同方向。跌下来的资源票，现在接回去，时间不会亏待你。跟不上节奏的，宁可空仓也不要追高。