【缺乏量化做空对冲】韩国股市简直是“脱缰野马”，KOSPI指数年内直接干到86%涨幅，今天又涨超5%，把期货也拉涨5%，直接触发熔断，程序化交易被摁停5分钟降温。

为啥能涨这么疯？最核心一点：韩国现在基本没有量化做空。之前韩国长期禁空，2025年3月底才刚恢复卖空，但量化做空基本没起来，要么是规则限制严，要么是机构没来得及建仓，市场上几乎没空头来砸盘、压估值。

再加上散户疯狂冲、外资猛买，半导体、AI这些赛道又强，三星、SK海力士带头拉，整个市场就是单边做多、无阻力上涨。平时美股、A股里最能压涨幅的量化空头，在韩国市场基本缺席，涨起来自然没刹车。

现在的情况就是：只有多头、没有空头，行情完全一边倒。但也正因为没做空制衡，一旦情绪反转、外资撤离，跌起来也会是断崖式的。现在追高风险极大，这种靠“无空头”撑起来的牛市，随时可能翻车。

对比起来还是A股考虑周全，一直都是量化对冲着，就是慢牛，不会疯涨泡沫！