AI算力爆发带动电力需求激增，数据中心单机柜功耗大幅提升，作为电力核心的功率半导体，正从周期股转变为AI刚需品种，有望复刻涨价行情。

核心逻辑

AI算力、新能源车、工业复苏三重需求共振，叠加传统产线收缩、新产线扩产缓慢，行业供给严重紧缺；同时英伟达等AI设备全面采用碳化硅、氮化镓器件，进一步拉动需求。

投资看点

行业估值仅20倍，远低于AI算力板块，市场尚未充分定价AI增量，存在明显预期差。

核心标的

天岳先进、英诺赛科、扬杰科技、新洁能、华润微、士兰微、捷捷微电、华虹公司、芯联集成、时代电气

风险提示：本文仅为行业梳理，不构成投资建议，市场有风险。