国产半导体将迎史诗级行情

趋势：2026年是国产半导体兑现大年下游：算力Token需求暴涨已无异议，2026年、2027年芯片出货量预期同比持续翻倍以上增长；中游：先进制程和先进封装扩产加速已明确，存储扩产以及资本市场进程提速推动上游需求暴增；上游：前道半导体设备和材料即将迎来史诗级Beta，后道设备在测试量翻倍和先进封装扩产下的超强Alpha推动多象限EPS成长。

结论：以旧持有两头策略

-维持超配：根据需求增长预期以及产能满足情况。超配国产算力芯片股包括昇腾链和非昇腾链，寒武纪、海光信息、芯原股份、兆易创新、杰华特，以及其他相关环节。

-维持超配：国产半导体后道设备，金海通、长川科技、芯碁微装、ASMPT，以及其他相关板块公司，

-上调至超配：国产半导体前道设备，北方华创、中微公司、拓荆科技、精智达、中科飞测等相关板块公司。

-维持标配：晶圆厂、封测厂，伟测科技，中芯国际、华虹半导体、燕东微、晶合集成、汇成股份、盛合晶微、长电科技、通富微电、甬矽电子等相关板块公司。