昨晚中国资产大爆发

一、事件定性：不是“访问”，是确定性回归

• 时间：2026-05-13 晚间，专机抵京，开启3天国事访问（13–15日）。

• 核心意义：能坐下来谈，就是最大利好。

◦ 过去几年，中国核心资产长期压着一块“地缘政治折价”：不是不认中国制造、供应链、市场潜力，而是怕中美关系失控。

◦ 资本最怕的不是坏消息，是无法定价的不确定性。

◦ 这次访问释放明确信号：中美从“全面失控风险”回到“可沟通、可管理、可交易”的理性状态。仅此一条，就足以驱动系统性估值修复。

二、市场反应：资金正在重新定价中国资产

昨晚中国资产大爆发，在真实行情里已经连续多日预演+确认：

• 纳斯达克中国金龙指数：近期多次单日大涨，5月12日收涨3.89%。

• 代表个股（5月12日前后）：

◦ 世纪互联 +25%

◦ 金山云 +17%

◦ 阿里巴巴 +8%

◦ 京东、百度、蔚来 +7%+

• 结论：外资在用真金白银投票——不确定性下降，风险溢价收敛，中国资产重估刚刚开始。

三、底层逻辑：中国经济已经换赛道，主线是科技制造+AI算力

过去靠地产、基建、土地财政；现在全面转向：

• 高端制造、AI基础设施、新能源、半导体、工业自动化

• AI时代，中国在应用层、云服务、自动驾驶、算力基建上已经具备全球竞争力

• 特朗普访华→情绪缓和→风险偏好抬升→成长股（尤其科技/算力）弹性最大

四、主线聚焦：算力产业链，仍是核心主线

AI时代，算力就是新生产力。重点细分方向（资金反复抱团）：

• 光通信（CPO、高速光模块）

• PCB/铜箔/电子布

• 光纤/存储芯片

• 算力租赁/数据中心

• 算电协同（新能源+算力）

过去两年，算力链是唯一持续穿越周期、反复走强的主线；地缘不确定性缓解后，这条主线只会更强，不会弱。

五、风险提示

• 大国博弈不会因一次会晤消失，科技竞争长期存在；

• 但不确定性从“不可控”变成“可控”，市场就敢给估值；

• 行情不是一蹴而就，是震荡上行、分批兑现的过程。