澜起科技你们在车上吗？
已经提前给了CPU和存储共振的思路，澜起就是关键，更像关键传力打开GPU，CPU，存储之间的瓶颈。
今天的关键推手来了，首先三星助攻。
三星电子将于第三季度开始向主要服务器和数据中心厂商提供支持下一代CXL 3.1标准的内存模块（CMM-D）样品。
样品计划交付给厂商，待获得客户厂商的质量认证后，将启动量产准备工作，包括最终确定生产规模和第四季度生产计划。
注：CXL是一种基于PCI Express（PCIe）的高速互连技术，可实现CPU、内存和GPU之间的高速数据传输。
然后是高盛的大幅上调澜起：
上调至A：363，H：510。看到这个价差感慨一句，还是外面的人识货，CXL澜起算的上是世界第一，而且行业壁垒和门槛决定，新进入者没有五年很难进入，这是认知决定的。
澜起科技稍看财报就知道，主业做内存接口芯片的，全球绝对的龙头，这东西虽然也是内存概念，但可惜只能喝点内存超级周期的汤。
另外还有四种新的互联芯片业务，分别是MRCD/MDB芯片、时钟驱动芯片、PCIe Retimer，CXL MXC芯片。
内存持续紧张涨价，就意味着各家有动力去开发新的内存技术来弥补内存的纸面算力的不足。
基于CXL的内存池技术、MRCD所适用的更高速的速率以及高速才需要配套的CKD在内存白菜价的时期都不重要，可以单纯的多搞几块内存条就行。
但当行业预期内存供需失衡，将持续几年的时候，这些技术就显得尤为重要了，一旦其他主要玩家也开始下场，那么澜起科技这几款新芯片的价值就会得到真正的重估。
CPU回到AI叙事的舞台
过去几年GPU独领风骚的时间里，澜起科技是没有太大受益的，因为澜起科技的所有产品都与GPU没有直接关系。
而当CPU回到舞台上后，CPU数量大幅增加，CPU的性能也会开始提速，由此带来的CPU/内存，CPU/GPU之间的互联的需求也必然爆发，而这也是澜起科技这几款芯片的主战场。
只要这两个前提为真，澜起科技新业务的价值重估必将开始，而一季报显示的增速和营收绝对值也是底气。
另外一个角度，澜起科技是全部AH股里港股溢价最多的票高达36%。
在港股市场还能持续享受溢价的，一定是外资机构拉的，含金量不会低。
澜起不是内存公司，它卖的是内存和CPU之间的桥梁——内存接口芯片，以及服务器高速互联链条上的Retimer、CXL等关键节点芯片。
简单说，每次服务器升级，澜起都是受益最确定的那几个环节之一，而且它的增速比CPU本身还快。
新变量：Agentic 智能体AI场景的崛起
以前AI主要跑训练，GPU大包大揽。现在推理、多任务调度、Agent编排这些场景崛起，CPU的参与度在快速提升。
英特尔明确表示，AI从训练转向推理和Agent工作负载后，CPU的需求持续高于供给，多家大客户签了长期采购协议。
谷歌TPU v8集群里，CPU和TPU的配比从上一代的1：4提升到了1：2，未来Multi-Agent场景下有望进一步提升到1：1。
CPU比例越大，澜起越受益。
澜起的核心逻辑，它卡在服务器内存升级和高速互联这两条必走的链条上，而且随着AI时代CPU地位的回升，这两条链条的需求正在加速扩张。
这也是最近CPU 英特尔和 AMD 暴涨的逻辑，同样就把澜起推到了舞台中央，之前存储涨的时候，她可是小透明。
