A股午评：A股跌至4199点，上证指数跌1.02%，深证成指跌1.6%，创业板指跌1.93%。截止上午收盘，三市的成交额2.29万亿。全市场仅千余只个股保持上涨，北向资金呈现净流出状态。今天是资金从高位板块集中转移引发的连锁反应。盘面：沪指、深成指、创业板指呈现分化修复格局，沪指坚守短期均线支撑，震荡重心稳步上移，板块方面大金融、基建、消费白马起到护盘托底作用，新能源、半导体、人工智能等成长赛道反复震荡轮动，个股涨跌家数基本持平，没有出现极端普涨或普跌行情。政策：托底实体经济，稳住经济基本盘+国家层面引导中长期资金持续入市。预测：1.在宏观经济预期逐步修复、市场整体估值仍处合理区间、政策呵护意图明显的背景下，市场发生系统性风险、指数出现持续深度下跌的概率相对较小。2.对于前期涨幅较大的板块，其调整的时间和空间都可能超出市场乐观者的预期。盯好主线：大金融护盘主线+建与地产产业链+大消费修复赛道+半导体、人工智能、光伏新能源、军工高端制造。
上午A股走得不算温和，沪指最低探到4199点，截至收盘跌1.02%，深证成指和创业板指跌得更多，分别下挫1.6%和1.93%，半天下来全市场成交额就冲到了2.29万亿，仅有千余只个股保持上涨，北向资金也呈现净流出状态，本质是高位板块获利盘集中出逃引发的连锁反应。
不过盘面没有出现极端踩踏情况，三大指数分化修复的特征很明显：沪指守住了短期均线支撑，震荡重心还在稳步上移，大金融、基建、消费白马股持续托底，对冲了成长赛道的回调压力；新能源、半导体、人工智能等赛道股虽然波动剧烈，但更多是板块内部的轮动调整，而非全盘杀跌，全天个股涨跌家数基本持平，没有出现普跌行情，说明资金没有整体离场，只是在不同板块之间切换布局。
当前的政策面也给市场托了底，既有托底实体经济、稳住经济基本盘的托底政策，也有国家层面引导中长期资金持续入市的长期利好。结合这些背景来看，现在宏观经济预期在逐步修复，全市场整体估值依然处于合理区间，政策呵护意图明确，出现系统性风险、指数持续深度下跌的概率非常小，不用过度恐慌。但要注意的是，前期涨幅过大的热门板块，后续调整的时间和空间都可能超出市场乐观预期，不要盲目抄底博反弹。
操作上可以紧盯四条主线布局：一是承担护盘作用的大金融板块，二是基建与地产产业链的估值修复机会，三是大消费赛道的业绩回暖标的，四是半导体、人工智能、光伏新能源、军工等高端制造领域的长期成长龙头，逢低分批布局即可，不用追高。