Apollo创始人说美股存在高达三成以上的概率出现重大回调老巴股票在历史上几乎每次市场下跌时都表现优于大盘

Motley Fool 文章围绕亿万富豪、Apollo Global Management 创始人 Marc Rowan 对市场的最新警告展开。他认为当前市场在不断创新高的同时，存在高达三成以上的概率出现重大回调，触发因素可能来自关税、战争导致的通胀或其他“意料之外的外部冲击”。

Rowan 表示，在他四十年的华尔街生涯中，从未像现在这样担心这些外部风险。他的公司 Apollo 管理资产首次突破一万亿美元，但他正在为潜在的严重下行做准备。文章随后指出，如果 Rowan 的担忧成真，有一只股票在历史上几乎每次市场下跌时都表现优于大盘，那就是伯克希尔哈撒韦。

文章引用数据说明，自二〇〇〇年以来，只要标普五百指数全年收跌，伯克希尔平均能跑赢大盘十八个百分点。其原因在于伯克希尔拥有保险、能源、铁路等宽护城河业务，并在危机中拥有大量现金可以“反向出击”。目前伯克希尔账上接近四千亿美元的现金与短债，使其在潜在的市场动荡中具备极强的进攻能力。尽管伯克希尔过去一年因科技股上涨而相对落后，但文章认为如果市场因通胀或地缘政治冲击而回调，高估值科技股将首当其冲，而伯克希尔的防御性与现金储备将成为优势。

作者最后指出，伯克希尔当前估值约为账面价值的一点四倍，是公司历史上愿意回购的区间，因此在他看来属于长期投资者可以考虑的时点。