今晚，好多人睡不好了！黑色星期五！无论您是恐慌还是亢奋都可以耐心看完……

1、欧美股市也暴跌了

原因也很简单，就是可能加息了，你别听他们怎么说，关键是他们怎么做。美股的科技巨头企业目前负债情况很严峻了，加息直接让他们原地自闭！挣的利润够还贷款利息吗？为了AI基建是大幅举债，基本上都现金流恶化了……

其实，我们的AI基建反而比他们有优势，无论是字节还是阿里等等，目前的资产负债表依旧健康，现金流是有承压，但比美股的科技巨头强多了。

树不可能长到天上！如果真的加息了，美股的估值逻辑会彻底崩塌，借的是真金白银，金融机构不是吃素的。不借钱，那么就原地死亡，借钱了，那么经营杠杆也拉大了。

2、黄金白银是暴跌了

大家总觉得炒作不会散场，几个月前的黄金白银不够热闹吗？在黄金最高点的那几天，小凡去理发都听到别人讨论黄金的走势，说要囤点黄金。

有个朋友是银行的从业人员，他的客户背着老公把定期存款当活期取现，然后去隔壁银行买金条了，当时的金价是5500美元，恰恰是日内高点，不知道什么时候可以解套，为她的老公默哀三分钟吧。

击鼓传花的游戏都会结束，任何不能带来现金流的资产都是炒作，包括比特币、黄金白银、99%科技股等等，股市的短期股价是投票机，长期股价是称重机。

3、市场随时会切换了

抱团的机构会切到金融消费，散户会切到AI应用，大家依旧是各玩各的。本周的AI应用很活跃了，特别是机器人、算力协同等等，并不是只有AI硬件的唯一。

其实，AI硬件正在冲顶，高位放量滞涨，横盘宽幅震荡。一些高位热门权重股已经顶部回调10~15%，比如寒王、海光、盛宏等等，大家自己复盘就知道了……

参与科技的资金还会继续玩科技，机构可能会切换到其他抱团的资产，本来就是不同赛道的玩家，玩科技的就算把半导体卖了，也不会去参与白酒银行，反而更可能去机器人、传媒、游戏、创新药等等……


其实，股市永远都是周期，所有顶部都是散户接盘了，不接受任何的人反驳。