算电协同，消息密集！这几个月，AI硬件作为赛道主线，算电协同属于题材主线，走势都很强。算电协同，需求爆发、政策密集。算电协同，最新的一些信息：1）5月16日消息，今年1—4月，北京市绿电市场化直接交易共达成188亿千瓦时，同比增长82.54%，绿电占电力市场化直接交易总量的比重为63.63%，首次超越火电交易规模。2）5月15日，中国算力基建开辟海上赛道，全球首个海底数据中心实现淡水零消耗3）5月14日，我国大型数据中心以虚拟电厂形式参与电力现货交易，实现“算随电动”，为国内首次。4）5月2日，我国首个大规模“算电协同“绿电直供项目大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站正式投运。算电协同，需求爆发：Token需求飙升350%受Token需求飙升350%的推动，今年超大规模云服务商（Hyperscalers）的资本支出预测将从4500亿美元大幅上调至8000亿美元，大摩预计数据中心将面临55GW的电力缺口。政策密集发布：1）4月22日《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，创新发展绿电直连、智能微电网等业态；2）4月27日，国家能源局表示已研究制定了多用户绿电直连政策；3）5月8日，《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，明确算电融合方向，提出2027年新能源与算力互动能力显著提升、2030年AI算力清洁能源供应达世界先进水平。对于算电协同，政策密集发布，产业趋势明确。算电协同三个方向：1）算电一体化运营商，收益模式转为“绿电供给+用能服务+算力服务+环境权益”。代表企业：豫能控股、晶科科技、金开新能。2）算力枢纽对应区域绿电运营商→新建数据中心绿电占比要求超过80%。代表企业：甘肃能源、大唐发电、龙源电力、华电辽能、宁波能源、辽宁能源、晋控电力、东方新能。3）电网升级与智能调度。数据中心对电网跨区、调度能力以及智能化程度都提出更高要求，倒逼电网升级。代表企业：涪陵电力、南网能源等。算电协同、AI电力，属于今年的一大题材。AI电力这块，大逻辑是北美缺电。北美云厂商AI资本开支持续加码，北美缺电逻辑较为强劲。当前北美四大云厂商26年资本开支指引依旧强劲，海外电力设备厂商财报持续验证需求高景气。Vertiv计划于2026年下半年发布800 VDC电力产品组合，以配合英伟达2027年上市Rubin Ultra平台。AI电力相关企业：1）800V HVDC麦格米特（NV体系）、中恒电气（绑定施耐德）、欧陆通、科士达（绑定海外大客户）、通合科技（台达链）、优优绿能、英威腾（绑定海外大客户）、科林电气（绑定ZJ）等。2）SST产业链整机端：金盘科技（SST技术领先+北美认证完备）、四方股份（高压电力设备技术积累深厚）等；上游器件端：京泉华（绑定伊顿）、可立克（台达潜在供应商）、伊戈尔（台达潜在供应商）、江海股份（台达链）等。声明：本文只是信息分享，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。关注我，了解各行业内容！点赞支持，感谢！

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