外蒙古独立宣言控诉晋商高利贷盘剥，背后有复杂历史缘由。晋商在草原贸易时，部分人用高利贷和假秤盘剥蒙古人，激化双方矛盾。
清朝对内外蒙古治理方式有别。内蒙古似“共同创业”，清廷治理“紧”，接近“内地化管理”，限制王公权力，社会较稳定。外蒙古“后来投靠”，管理松散。晋商盘剥在此差异下对外蒙影响更大，成独立说辞之一。但外蒙独立是多因素结果，晋商盘剥只是一方面。