金价跌破1400元，金店老板愁得睡不着，年轻人却在问“这玩意儿还保值吗”

5月17号这天，国际金价一天就降了超过2%，每盎司跌掉100多美元，落到4538美元，国内金饰价格也随之下滑，周生生、老庙和老凤祥这些大品牌的足金价格都跌破1400元一克，有的直接从1410多元降到1390元出头，从今年年初的高点1700元算起，到现在已经下跌310元，差不多两成的幅度。

很多人一开始会想，黄金不是用来避险的东西吗，为什么局势乱的时候反而卖得更厉害，其实不是因为大家不怕乱，而是现在投资黄金的思路变了，美联储最近放出消息说可能不降息，甚至还要加息，美元和美债收益率往上涨，黄金这种不会产生利息的资产就没人愿意留着，再加上有些基金缺钱，要补保证金或者应对客户赎回，只好先卖掉最容易出手的黄金，黄金好卖，但一抛售就会拖累整个市场。



消费市场变得更冷清了，今年一季度全国黄金首饰销量只有八十多吨，比去年少了快四成，是最近几年最低的，以前结婚买三金算是必须的，现在年轻人选金饰就像挑手机一样，会看设计、称克重、还要考虑以后能不能换新款，金价到了一千多，大家觉得太贵了，不如把钱存进银行或者买点ETF基金，婚庆需求提前消耗得差不多了，Z世代也更喜欢小克重的轻奢款式，这些因素都让实际需求往下走。

有趣的是，中国金价跌得比国际市场更厉害，国际金价下跌百分之一时，国内终端价格可能下跌百分之二，这是因为国内金店的加价率比较高，国际市场一有波动，本地市场马上就有反应，再看印度的情况，同一时期金价反而稳中有升，印度央行自己购买黄金，节日也比较多，需求能够支撑得住，比特币ETF也没有接住抛盘，这说明这次不是资金换了赛道，只是单纯缺钱需要变现。

我逛了几家金店，柜员告诉我，现在来问价格会不会再跌的人，比问克重多少的人还要多，以前买金子是为了传给子孙后代，现在买金子得算清楚利率差多少，金子还是那个老样子，只是人们不再觉得它理所当然会一直涨了。